【南华观点】

　　纯苯：供应端受浙石化重整装置重启以及埃克森美孚装置产出影响，纯苯开工率继续回升，本周加氢苯有多套装置降负或停车，开工率明显下降；五大下游开工涨跌互显，总体对纯苯需求有所回升，周度供需差扩大。绝对价格上仍旧跟随原油及宏观波动，前半周跟随原油下跌，后半周国内召开重要会议释放政策利好且10-11日将进行中美经贸高层会谈，市场情绪好转，纯苯在5600附近存在止跌反弹。当前纯苯隐性库存居高不下，5-6月进口量预计维持高位。而需求端，5-6月下游苯乙烯、己内酰胺以及苯胺仍有不少装置计划检修，需求持续恶化。纯苯自身供增需减预期不变，基本面持续偏弱。周一中美经贸会谈释放利好，纯苯大幅反弹超400元/吨，贸易商补空，成交放量。

　　苯乙烯：浙石化苯乙烯装置结束检修，山东利华益开始检修，总体产出小幅增量。需求端，受五一假期影响EPS、PS开工下降，ABS有新装置投产开工有所提升。3S综合库存小幅波动。上游纯苯跟跌原油，下游3S成交乏力，中间环节苯乙烯近端检修多，现货流动性偏紧价格有支撑，因此产业链上下游跌价幅度大于苯乙烯，苯乙烯环节利润被动扩张，上周苯乙烯-纯苯价差扩至年内新高，现货价差一度扩至1600附近。苯乙烯维持近强远弱格局。昨日中美和谈进展超预期顺利，下午苯乙烯主力合约涨幅近5%，成为油系化工品中日内涨幅最大的品种，短期宏观氛围好转，盘面预计仍将向上修复，后续行情的演化还是要关注关税下调后终端订单的实际修复情况。

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