5月12日，国内期市能化板块多数飘红。其中，20号胶期货主力合约开盘报12415.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，20号胶主力最高触及12815.00元，下方探低12300.00元，涨幅达2.12%附近。

　　目前来看，20号胶行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于20号胶后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

　　新世纪期货表示，关税政策影响正在减弱，市场信心逐渐恢复，但短期内橡胶利多驱动力不足，橡胶期货价格预期震荡偏弱运行。后续重点关注宏观面和政策面的影响。

　　华联期货指出，国内降准降息，并与美国接触讨论贸易问题，宏观环境边际有望改善。全球贸易局势复杂多变，对经济增速影响难以避免。目前产区物候正常，割胶积极性仍然偏强而且有惯性。青岛干胶库存截至5月4日最新一期累库。今年橡胶进口数据增长幅度较大，3月同比增17%，前三月同比增21%。宏观需求方面，美国发动贸易战强力利空宏观需求。国内房地产依然拖累橡胶需求，1至3月房地产开发新开工数据十分疲软；重卡销量边际反弹，4月同比涨9%左右，2025年1-4月，重卡累计销量同比持平。半钢胎开工率已低于去年同期，全钢胎开工率处于近年区间低位而且边际走弱，工厂和渠道轮胎成品库存均偏高。操作上，建议空头减仓，压力位16000附近

　　国投安信期货分析称，需求继续走弱，供应预期增加，现货库存回升，中美贸易谈判超预期，外部环境逐渐改善。策略上RU&NR震荡，BR反弹，跨品种间套利持有。

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