观点：中美会谈达成共识，郑棉或震荡偏强

　　国外，中美会谈达成共识，未来将做大合作蛋糕，利好后期美棉及国内纺服出口；尽管美原油走强，不过美国谷物整体偏弱，以及上周美棉出口净销售仅10.3万包，大幅减少，拖累美棉震荡走低。

　　国内供应端，棉花商业库存持续消耗但仍处高位，企业套保压力仍存；五一过后，下游需求进入淡季，叠加美国对华关税将抑制棉纺品终端需求，棉价反弹动能有限。另外当期新疆新季棉花播种完成，且目前产区天气表现正常，棉花出苗率尚可，短期郑棉仍表现偏弱。不过近期国内出台降息降准等利好政策，宏观预期转好将限制郑棉下跌空间。

　　策略：郑棉关税战预期转好，提振市场信心，多空交织，美棉或震荡运行；尽管当前国内棉花供应保持充足，下游需求表现偏弱，新棉播种完成且产区天气尚可，但受关税战转好预期，短期郑棉震荡偏强。

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