5月9日，NYMEX美原油06月合约结算价为每桶61.02美元，涨1.11美元（+1.85%），交易区间59.89-61.45美元；ICE布油07月合约结算价为每桶63.91美元，涨1.07美元（+1.7%），交易区间62.84-64.24美元。市场继续期待全球关税问题缓和，油价持续修复。

　　供应端，地缘方面，伊朗外交部发言人称与美国举行的第四轮核谈判“艰难但富有成效”。美伊第五轮核谈判将在双方都与各自领导层进行磋商后举行。美国方面，至5月9日当周石油钻井总数 474口，前值479口，美国原油产量降至今年1月以来最低。欧佩克方面，6月的新增产计划几乎抵消了6月份7国补偿性减产的量。据路透社调查，欧佩克原油日产量在4月份小幅下降，主要原因是美国再次试图遏制委内瑞拉原油交易，同期伊拉克和利比亚也小幅减产。

　　需求端，美国总统特朗普宣布与英国达成贸易框架协议，称其为一项“突破”，将降低贸易壁垒，并扩大美国商品的市场准入。中美方面，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰当地时间11日晚表示，此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立中美经贸磋商机制，将尽快敲定相关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。若中美贸易关系有缓和或成为油价短期反弹的利好驱动之一。

　　策略：在下次欧佩克会议前，行情的短期变量在于关税问题和地缘风险，目前该两个因素均存在不确定性，中长期矛盾仍在于欧佩克增产下的供应过剩。因此认为油价或短期震荡修复，中期重心回落，关注6月欧佩克会议前逢高做空的机会，关注WTI 55-65美元区间。

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