什么是场内基金套利

场内基金，是一类能够在交易所中交易的基金，主要包括ETF（交易型开放式指数基金）和LOF（上市开放式基金）。

对于场内基金来说，它们有两种交易的方式，一种方式是在二级市场竞价进行买入和卖出，另一种方式是按净值申购和赎回。

因为有两套定价机制，所以就有两个价格，当价格不一样的时候就存在跨市场搬砖套利的可能性。

套利的两种模式（以ETF为例，LOF同理）

溢价套利（二级市场价 > IOPV）

1.买股票换ETF：在二级市场按照ETF的成分股及权重，买入一篮子股票，然后在一级市场申购成ETF份额。

2.卖ETF：最后在二级市场卖出ETF，赚取差价。

折价套利（二级市场价 < IOPV）

1.买ETF换股票：在二级市场买入ETF，然后在一级市场赎回成一篮子股票。

2.卖股票：最后在二级市场卖出股票，赚取差价。

套利的流程

ETF类基金的申购起点较高，一般为50万份或者100万份，基本上都需要100万以上资金。每次操作的资金量都非常大，而且ETF基本上都有专业的机构盯着，赚钱机会很快就被抹平，以机构投资者为主。

散户的场内基金套利，指的是LOF类产品，因为市场限购等原因，套利机会基本上都集中在QDII类和商品类的LOF产品。

下面就详细介绍LOF溢价套利的流程，当然ETF套利流程也差不多。

路径一般是：券商app—场内基金—申购，不选认购，认购是上市前第一次发行，上市后就是申购了。

净申购金额的计算分为外扣法和内扣法两种方式，外扣法是主流：

净申购金额 = 申购金额 / (1 + 申购费率)

申购费用 = 申购金额 - 净申购金额

申购份额 = 净申购金额 / 基金净值

注意事项

LOF套利一般有限额，多数为100元，所以要想增大收益，就要注意一下几点：

1.标的选择溢价够高、流动性好，如果连跌停把利润跌没，就只能赎回亏申购费和净值波动损失了。

2.账户开满：可以在中国结算查看个人开的所有账户，最多可以挂6+1个账户（拖拉机账户+一个场外基金账户）

4.打开清算完成提醒，隔夜挂单，增加卖出成交概率。

总之，筛选套利的基金，限购额越低越好、流动性越高越好、溢价越高越好、本身的净值波动越低越好。

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