昨日PVC期货涨后回落，现货价格重心小幅上移，部分点价货源优势显现，下游采购积极性下降，现货成交氛围有所转弱。5型电石料，华东自提4640-4780元/吨，华南自提4780-4850元/吨，河北送到4610-4690元/吨，山东送到4680-4740元/吨。

　　供应端：本周计划检修企业再度增加，行业开工预计窄幅下降，目前来看行业仍以常规检修为主，超预期检修及降负荷企业有限。社会库存去库预期速度放缓且绝对值尚在高位，后续有计划装置投产，供应端货源仍较为充裕。成本端：昨日电石市场价格稳定，部分电石厂因电力供应不稳出货不如前期，多数延续正常；下游到货尚可，需求不稳，采购价格未有变化。目前外采电石PVC企业延续亏损，短期电石价格预计窄幅波动，烧碱现货价格暂时稳定，氯碱企业综合盈利较前期减弱，成本端存一定支撑但作用不明显。需求端：节后归来下游制品企业先消化库存为主，对PVC谨慎刚需采购，此外部分出口为主的制品企业开工仍将受关税政策影响。短期出口接单或维持在常规数量，不过多家企业出口待交付量仍较高。

　　策略：虽有检修计划但供应延续高位，国内需求暂未有改善且成本端支撑不强，短期PVC预期偏弱，不过整体估值相对低位，低位震荡为主，继续关注国内宏观政策出台情况。

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