择时模型本质上并非一种不增加收益率的策略，在有效市场假设下，市场价格反映了所有可用信息，此时择时可能无效，无法增加收益率。但在现实市场中，择时模型运用得当是可以增加收益率的，具体分析如下：

理论上为何能增加收益率：择时模型旨在通过对市场走势的分析和预测，把握市场的短期波动，在市场上涨前加大投资仓位，在市场下跌前降低仓位或退出市场，从而实现比长期持有更高的收益。例如，通过技术分析、宏观经济指标分析等方法，判断市场趋势。当技术指标显示市场将进入上涨阶段，或者宏观经济数据预示经济即将复苏时，增加股票等权益类资产的配置比例；反之，当市场出现下跌信号时，减少仓位。这样就有可能在市场上涨时充分享受收益，在市场下跌时避免较大损失，进而提高整体收益率。

实际操作中增加收益率的案例：在 2008 年全球金融危机爆发前，一些运用择时模型的投资者或基金经理通过对宏观经济数据的分析以及对房地产市场泡沫的判断，提前降低了股票仓位，增加了债券或现金类资产的配置。在金融危机期间，股票市场大幅下跌，而他们由于提前调整了仓位，有效避免了巨额损失。当金融危机过后，经济逐渐复苏，市场开始反弹时，他们又适时地增加股票投资，分享了市场上涨带来的收益，最终实现了较好的投资回报，收益率明显高于那些在危机期间一直满仓持有股票的投资者。

可能导致无法增加收益率的因素：择时模型的有效性依赖于准确的市场预测，但市场具有不确定性和复杂性，很难做到精准预测。如果择时模型发出的信号不准确，导致投资者在错误的时间调整仓位，可能会错过市场上涨行情或在市场下跌时未能及时离场，从而降低收益率。另外，交易成本也是一个重要因素，频繁的买卖操作会增加交易成本，这在一定程度上会抵消择时带来的收益，尤其当市场波动较小、择时收益不明显时，交易成本的影响更为突出。

综上所述，择时模型如果运用得当，可以增加收益率，但由于市场的不确定性以及实际操作中的各种限制，要实现稳定的、显著的收益率提升并非易事。投资者在使用择时模型时，需要综合考虑各种因素，谨慎决策。

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