短期地缘局势不确定性推动避险情绪走高，乌克兰对俄罗斯首都莫斯科连续两日无人机袭击；以色列打击也门胡塞武装回应导弹袭击，胡塞警告将封锁以色列航空；

　　市场对亚洲大国与美国恢复谈判虽抱乐观，但特朗普关税立场反复增加不确定性。

　　政策预期差异扩大：日本央行下调经济与通胀预期，虽短期不升息，但不排除年中再次加息；美联储方面市场等待利率路径指引，但服务业和劳动力数据稳健，减少近期降息预期。

　　“随着风险事件密集，避险资金开始重新流入传统低收益货币如日元。” ——澳大利亚国民银行Rodrigo Catril

　　从技术面来看，美元/日元（USD/JPY）汇价近期连续受阻于4小时图的200期简单移动均线（SMA）以及3月-4月下跌区间的50%斐波那契回撤位附近（144.25-144.30区域），表明上方存在较强抛压。

　　当前价格自该阻力区域回落，并跌破144.00整数位，短期动能指标（如MACD与RSI）均转为看空，显示卖压主导局势。

　　若价格持续下行并有效跌破143.50的短线支撑，则汇价有望加速下探143.00及其下方的142.65关键支撑位。相反，若价格重新反弹并站上144.30上方，则可能引发短线空头回补，推动汇价再次试探145.00心理关口。

　　但整体来看，趋势偏向下行，反弹或将受限于关键技术阻力。

　　若本周FOMC不释放明显降息信号，避险资金将继续支持日元，或将再次测试前期低点；若美联储语气偏鹰+地缘风险缓和，或诱发短线空头回补，汇价有望再次反弹；

　　编辑观点：

　　在全球避险资产轮动中，日元正在重新获得其“低收益避风港”的定价地位。尽管日本央行短期不升息，但地缘风险与美联储中性立场共同作用，使得美元/日元汇率面临回调压力。

　　若美联储维持按兵不动且不提供明确信号，汇价可能向下试探更低区间。重点关注本周鲍威尔的表态是否透露未来政策偏向。

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