铜价在录得近一个月来最大单日跌幅后上涨，金价从上周创下的历史高点进一步下跌——连续第三天下跌，原因是特朗普表示，与关税目标国家达成的协议取得了进展，这可能会降低全球经济增长和金属需求面临的风险，抑制了对避险资产的需求。伦敦铜期货价格升至9177美元/吨，周三下跌逾3%。金价一度下跌0.6%，周三收于每3275美元/盎司附近;截至发稿，现货黄金进一步下跌0.5%，至3273.40美元/盎司。

　　尽管此前有数据显示，由于美国进口在关税落地前大幅飙升，美国经济在今年一季度出现了自2022年以来的首次收缩。美国经济萎靡也促使交易员加大了对美联储今年将四次降息25个基点纳入预期，以帮助防止经济衰退。较低的利率通常对黄金有利，因为黄金不支付利息;同时美联储降息带来美元走弱的预期也有利于铜价走高。

　　特朗普发表讲话表示，他看到了与中国达成协议的“非常好的机会”，尽管任何协议都必须符合美国的条件。另外，美国贸易代表格里尔(Jamieson Greer)表示，特朗普政府即将宣布第一批协议，这些协议将降低针对一些国家的计划关税。这也缓解了人们对全球贸易前景的一些担忧。

　　黄金今年已经上涨了约25%，主要是由于美国总统特朗普快速变化的贸易政策颠覆了市场，引发了对全球经济放缓的担忧，投资者纷纷转向避险资产。金价上涨还受到以下因素的支撑：资金流入黄金ETF、央行买盘，以及中国出现强劲投机需求的迹象。展望未来，将于周五公布的美国非农就业报告可能会揭示特朗普贸易政策对经济的初步影响。

　　与此同时，铜价上个月下跌了6%，这是自2022年年中以来的最差表现，因为有迹象表明，全球贸易战开始损害经济，美国第一季度经济萎缩，而金属铜的需求往往与经济状况息息相关。与此同时，华盛顿正在推进一项研究，可能导致美国进口的金属被征收关税。在供应方面，秘鲁最大的两座铜矿本周成为社区抗议的目标，引发了人们对这个第三大铜矿生产商生产中断的担忧。

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