【盘面动态】：周一尿素09收盘1781

　　【现货反馈】：周一国内尿素价格继续下滑，跌幅10-30元/吨，截止昨日主流区域中小颗粒出厂1700-1770元/吨。昨日多数工厂继续降价收单，随尿素期货价格走强，主交割区上游工厂收单普遍好转，部分停售。短信尿素现货价格稳中反弹，部分工厂五一假期订单还存缺口。

　　【库存】：截至2025年4月23日，中国国内尿素企业库存量106.5万吨，环比+15.58 万吨，中国主要港口尿素库存统计11.7万吨，环比+0.5万吨。

　　【南华观点】：随着五一临近，尿素复合肥下游将适当增加补仓，目前铺货中游经销商5成左右，中游往下铺货进度不高，五一后终端基层预计会启动。农业刚需空档期，但贸易商或适当根据价格逢低采补。从时间来看，尿素弱预期逐渐被兑现在09之上。本周国内尿素日产预期在 19万吨附近，日产高位运行。在进入农业需求淡季之前，预计尿素呈现宽幅震荡的格局，农业方面，夏季玉米肥暂未启动的空档期，而南方部分水稻区域也听闻因天气干旱等原因，影响终端用肥节奏。工业方面，复合肥工厂原料库存充足之下采购积极性有限。综上，目前来看尿素基本面处在供需格局逐渐走强的状态之下，尿素09合约注意情绪反转

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