消息面

　　数据显示，截至4月24日PVC社会库存新（41家）样本统计环比减少5.15%至68.77万吨，同比减少20.77%。

　　4月28日，杭州PVC市场现货报价企稳，盘中价格小幅震荡，新货价格较高，电石法五型在4780-4900元/吨，三联4780-4820元/吨，宜化/天湖/中泰/金泰4800-4870元/吨，北元/天业4860-4920元/吨左右，八/三型4990-5020元/吨左右。

　　本周PVC整体开工率78.6%，周环比上升1.3%，其中电石法78.6，环比下降0.7%，乙烯法78.6%，环比上升6.5%。

　　机构观点

　　广州期货：

　　应端开工小幅提升，周产量45万吨环比持平，4月春检将开启大规模检修及国内需求季节性好转，PVC社库及厂库累计去化6%大幅去化。检修季叠加抢出口交付支撑，供需格局尚可。5月台塑报价持稳，关税带来的宏观风险仍存，成本端电石价格持续走低带动期价重心下移，低估值改善。PVC低价下投机性需求增量不多且不持续，不具备大幅度反弹的驱动，2509合约运行区间4900-5250。

　　国投安信期货：

　　PVC延续低迷走势。近期出口交付叠加供应端集中检修，行业呈现去库模式。5-6月有新装置计划投产，供应压力犹存。国内需求平淡，外贸低价接单为主。烧碱/PVC一体化企业利润变化不大，成本支撑不强，国内需求疲软，期价或低位震荡运行为主。烧碱弱势运行。现货价格跌多涨少。华东降库山东累库，行业库存压力依然偏高。氯碱企业ECU盈利增加，成本支撑减弱。本周氯碱装置开工负荷率较高，产量增加。目前下游氧化铝亏损，加上五一有累库风险，期价或低位运行为主。

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