有色金属市场总结及明日预测：

　　铜：今日铜价震荡上涨，均价为78120元/吨，较上一交易日上涨25元/吨。社会库存延续去化态势，市场货源偏紧，支撑升贴水高企。然当前盘面较高叠加月差偏大，下游接货意愿一般，贸易商小幅下调升贴水以促成交。目前特朗普释放关税缓和信号，但尚缺具体谈判细节落实，市场仍存一定谨慎情绪。宏观与基本面博弈下，预计铜价震荡运行为主，现货参考区间77500-78500元/吨。

　　铝：今日电解铝市场继续回升，国内现货铝市场主流成交价格在19970-20130元/吨之间。期盘窄幅走高，现货表现淡稳。沪铝上午开盘窄幅上行后高位震荡，下午盘面先跌后涨。主力涨125元/吨至20030元/吨，近月涨120元/吨至20090元/吨。华东地区对5月平水，华南地区对5月贴水75元/吨。

　　宏观面，美国初请失业金人数符合预期，欧美主要经济体SPGI制造业PMI数据尚可；国际面关税形势有所变化，特朗普释放关税缓和信号，但后续谈判及实际关税调整仍属于远期事件，当前关税不确定性仍是主要风险。国内市场方面暂无明确指引，市场继续期待后续增量措施。基本面供应端运行稳健，铝锭延续去库节奏，铝棒去库良好。需求端市场表现较为温和，铝价延续区间内震荡，工业型材类消费表现良好，支撑现货市场。预计下周铝价或温和探涨。

　　铅：今日期货铅价偏强震荡，现货价格调涨。全国市场现货1#电解铅基准报价16800-16950元/吨，均价16875元/吨，较前一交易日涨100元/吨。

　　原生铅市场：河南市场1#电解铅含税自提主流价格评估为16850-16900元/吨，均价16875元/吨，较前一交易日涨125元/吨。上海市场1#电解铅国产货源价格评估为17020-17070元/吨，均价17045元/吨，较前一交易日涨135元/吨。期货铅价偏强震荡，现货铅价跟涨，散单市场交投活跃度不高。

　　再生铅市场：还原铅到厂主流报价15850-15930元/吨，均价15890元/吨，较昨日涨90元/吨。火法精铅出厂主流价格15900-15950元/吨，均价15925元/吨，较昨日涨75元/吨。再生精铅含税出厂主流价格16775-16875元/吨，均价16825元/吨，较上一交易日涨75元/吨。今日现货铅价跟涨积极，部分持货商挺价出货，成交不畅。

　　锌：今日电解锌市场价格主流上涨，标杆市场价格区间为23130—23230元/吨，较上一交易日涨200元/吨。期货价格上涨，现货价格继续走高，市场出货表现尚可，下游观望居多，畏高情绪下，整体拿货有限。成交方面，上海地区贸易商反馈成交在0-300吨，天津地区贸易商成交量反馈在0-200吨，短期现货行情或震荡偏强。

　　锡：今日沪锡主力震荡上行，截至下午三点主力2505合约收于262840，涨2970，涨幅1.14%。宏观面来看，美联储官员发言偏鸽派，市场对降息预期升温，提振锡价。基本面来看，佤邦预计全面恢复正常开采至少还需2个月左右的时间，短期锡矿供应偏紧。需求端来看，锡价上涨，下游观望情绪渐涨，市场成交有限。预计短期锡价震荡走势于25.5-27万之间。

　　镍：今日现货镍价波动依旧有限，主要是因为期镍保持盘整，现货商家观望为主，实单成交难度较大。国内1#电解镍报价125700—128200元/吨，较上一交易日跌250元/吨。市场预估，下周镍价继续盘整，节前备货积极性不及往年。