【品种策略】豆粕：04月25日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	港口清关延迟导致豆粕库存下降，现货偏紧但预计五一节后逐渐缓和，供应压力和油厂加速开机预期影响价格走势。
永安研究	震荡	豆粕现货价格上涨因供应紧张，期现基差持续上涨，但油厂报价分时段差异显著，导致期货价格未能收基差。此外，到港大豆通关检验偏慢的问题也影响市场情绪。
正信期货	震荡	美豆出口符合预期且油价反弹支撑美豆上涨，但国内豆粕库存低位且油厂开机增加，现货或回调，多空因素交织导致连粕震荡运行。
混沌天成研究	震荡	豆粕现货供应紧张，短期供需双增，价格偏强震荡。豆价受后续到港量制约，下有禽畜饲料需求支撑，关注宏观谈判进展及大豆到港量。

豆粕机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

港口清关延迟导致豆粕库存下降，现货偏紧但预计五一节后逐渐缓和，供应压力和油厂加速开机预期影响价格走势。

永安研究

震荡

豆粕现货价格上涨因供应紧张，期现基差持续上涨，但油厂报价分时段差异显著，导致期货价格未能收基差。此外，到港大豆通关检验偏慢的问题也影响市场情绪。

正信期货

震荡

美豆出口符合预期且油价反弹支撑美豆上涨，但国内豆粕库存低位且油厂开机增加，现货或回调，多空因素交织导致连粕震荡运行。

混沌天成研究

震荡

豆粕现货供应紧张，短期供需双增，价格偏强震荡。豆价受后续到港量制约，下有禽畜饲料需求支撑，关注宏观谈判进展及大豆到港量。

【品种策略】豆粕：04月15日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡二季度国内进口大豆充裕，豆粕期货受巴西升贴水和美豆天气炒作影响，基差走势偏强，预计M9-1继续走正套结构。正信期货震荡美豆播种进度偏慢和南美大豆收获接近尾声，导致美豆市场表现震荡；国内3月进口大豆到港量偏少，油厂开机率低，豆粕库存减少支撑现货价格，但即将到港的大豆和油厂逐步开机可能限制豆粕上涨。混沌天成研究震荡短期现货偏强拉涨，但随着巴西大豆到港，整体供应放宽可能性增加，豆粕短期较强中远期较弱预期仍存，宏观扰动因素显著。　　好...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：04月16日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡进口大豆充裕，豆粕需求端养殖利润不及一季度，供应端不缺货，豆菜粕价差修复，巴西升贴水和美豆天气市炒作支撑豆粕基差走势。正信期货震荡国内3月进口大豆偏少及油厂开机较低的利多已兑现，4月中旬后进口大豆将逐渐到港且油厂开机率不断回升，短期豆粕盘面或震荡偏弱；中长期受新季美豆面积减少支撑。混沌天成研究偏空巴西计划增加对华大豆出口，可能导致国内豆粕供应增加；进口大豆库存上升，豆粕库存下降，短期豆粕期现分歧明显，预期偏弱。　　好消息，您已...

同花顺期货

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