期货市场：纸浆期货合约SP2507，昨日整体行情在40点左右的区间内横盘震荡整理，日盘收于5388元/吨，较前收上涨52元/吨（或+0.97%），成交量13.2万手，减少2.4万手，持仓量13.2万手，减少0.53万手。隔夜开于5374点，随后先扬后抑在90点左右的区间内震荡整理，最终夜盘收于5376点，较昨收下跌12点（或-0.22%）。

　　储存与持单：当前国内纸浆主流港口样本库存量210.6万吨，环比上涨1.8%；当前纸浆期货仓单30.12万吨，减少2280吨，主要来自山东建发物流黄岛仓库减少2001吨，青岛国际物流仓库减少279吨；根据上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单16.10万手，减少7364手，持有纸浆期货多单14.92万手，减少8058手，当前净持空单11808手，增加694手。

　　产业市场：昨日纸浆现货市场阔叶浆价格小幅下跌，其中山东地区针叶浆银星报价6350元/吨，阔叶浆金鱼报价4350元/吨，下跌50元/吨，本色浆、化机浆、非木浆市场价格持稳；生活用纸、双胶纸、铜版纸和白卡纸市场价格持稳；生活用纸市场，采买情绪疲软延续，订单量未有明显回升，部分纸企库存累积较多，开工率低位维持；双胶纸市场，秋季出版订单暂未集中供货，社会面需求仍显不振，下游印厂开工水平不高；铜版纸市场，下游消费仍显不，用户刚需散单采买为主，工厂走货速度缓慢；白卡纸市场，终端行业产量增长较慢，加之季节性淡季来临及出口修复期，对包装原纸采购量减少，维持低库存操作。

　　总体来看：纸浆主流港口样本库存量继续呈累库态势，现货市场整体交投氛围清淡，部分贸易商调降现货价格，倒逼外盘定价体系松动，原纸厂家开工下降，终端需求不足，缺乏利好提振；纸浆期货市场近期呈区间震荡走势。

　　策略：由于国内港口库存继续累库，需求端缺乏提振，正信期货预计纸浆期货合约SP2507，今日白天至晚间，将在5250-5530区间内震荡为主；操作上，在盘中反弹碰阻力回落或者下探遇支撑反弹时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

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