行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　4月24日华东地区沥青现货价格报价3570.00元/吨，相较于期货主力价格（3406.00元/吨）升水164.00元/吨。

　　4月25日沥青社会库存录得142.10万吨，较上一交易日增加2.80万吨。

机构观点

　　南华期货：沥青：宏观情绪回暖带动沥青成本端抬升

　　【盘面回顾】BU06收于3410元/吨

　　【现货表现】山东地炼沥青价格3470元/吨

　　【基本面情况】供给端，国内稀释沥青库存维持在低位，委内瑞拉出口至国内的马瑞原油船期减少，委内贴水依然较强，山东开工率0.8%至32.7%，华东-1.3%至27.2%，中国沥青总的开工率1.1%至28.7%，产量+1.3万吨至49.2万吨。需求端，中国沥青出货量1.55万吨至20.44万吨，山东出货1.72万吨至8.47万吨。库存端，山东社会库存-0.15万吨至13.9万吨和山东炼厂库存-0.6万吨为20.4万吨，中国社会库存+1.15万吨至53.7万吨，中国企业库存+3.2万吨至59.4万吨。

　　【南华观点】昨日受美国关税政策预期缓和影响，宏观情绪回暖带动原油大幅反弹。短期沥青自身驱动偏弱，炼厂加工利润修复下产量端未来仍有增产预期，而需求端受后续降雨天气偏多影响，需求或有一定减量。受因此，沥青自身反弹驱动偏弱，更多是原油成本端推动。

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