【品种策略】锌：04月24日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	美国关税政策放松提振市场情绪，但海外矿山增量预期和国内进口补充预期导致供应趋增，虽然短期现货供应偏紧可能引发反弹，但需求增量有限，价格反弹支撑乏力，建议高空布局。
银河期货	震荡	海外锌矿停产可能导致锌价反弹，但国内冶炼厂检修减产和消费淡季影响锌价走势，市场现货偏紧和贸易商挺价也对锌价形成支撑。
永安研究	偏空	锌锭供应中长期宽松，尽管四月产量增加，但五月可能回调。需求方面，出口订单强劲但下游交投热度下降。短期受宏观和关税政策影响，中长期逢高偏空。
申银万国	震荡	精矿加工费回升和国内汽车、基建、家电等行业数据向好对锌价形成支撑，但市场预期供应改善和产量增长对锌价有压制，短期内锌价可能宽幅波动。
混沌天成研究	中性	特朗普或降低对华关税缓和宏观情绪，Antamina矿事故影响供给，国内库存低位，5月检修增多，但LME库存激增，整体供需因素复杂，建议观望。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

美国关税政策放松提振市场情绪，但海外矿山增量预期和国内进口补充预期导致供应趋增，虽然短期现货供应偏紧可能引发反弹，但需求增量有限，价格反弹支撑乏力，建议高空布局。

银河期货

震荡

海外锌矿停产可能导致锌价反弹，但国内冶炼厂检修减产和消费淡季影响锌价走势，市场现货偏紧和贸易商挺价也对锌价形成支撑。

永安研究

偏空

锌锭供应中长期宽松，尽管四月产量增加，但五月可能回调。需求方面，出口订单强劲但下游交投热度下降。短期受宏观和关税政策影响，中长期逢高偏空。

申银万国

震荡

精矿加工费回升和国内汽车、基建、家电等行业数据向好对锌价形成支撑，但市场预期供应改善和产量增长对锌价有压制，短期内锌价可能宽幅波动。

混沌天成研究

中性

特朗普或降低对华关税缓和宏观情绪，Antamina矿事故影响供给，国内库存低位，5月检修增多，但LME库存激增，整体供需因素复杂，建议观望。

【品种策略】锌：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡矿端供应紧张和北方矿山季节性减产对锌价形成支撑，但需求表现较弱，海外库存增加，国内库存低位，宏观情绪和需求改善情况需持续关注，短期可能小幅回调。南华期货震荡供需矛盾不强，锌市场主要跟随有色整体波动。临近美国大选及多项宏观事件，宏观因素对锌期货影响加大，预计盘面呈现高波动、小趋势状态。永安研究震荡供应端国内锌锭减产符合预期，海外冶炼厂扰动加剧；需求端镀锌和氧化锌需求不乐观；宏观面美国经济数据疲软；库存国内小幅去库，海外震荡。...

同花顺期货

【品种策略】锌：12月04日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡海外市场因素导致伦锌价格波动加剧，国内矿端增量有限且季节性停产影响供应，需求淡季未见明显改善，整体供需两弱，市场对高价锌接受度低，建议套保逢高卖出。银河期货中性短期供应端仍维持弱势，国内社会库存持续去库，对锌价有支撑，但资金面影响仍存，锌价波动较大，建议观望。申银万国偏多精矿加工费低迷导致冶炼利润缩窄，国内锌产量减产；汽车产销、基建增长和地产刺激政策支撑锌价短期走强。混沌天成研究震荡国内政策支持经济发展，特别国债和基建投资...

同花顺期货