【品种策略】橡胶：04月24日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	泰国和缅甸劳工回流导致胶水价格低位，国内云南产区开割增加供应预期，半钢胎库存累积和出口订单减少限制需求，特朗普高关税政策可能影响出口，短期收储利好耗尽。
永安研究	震荡	天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度，需求端轮胎开工走低，库存消化缓慢，宏观冲击大于基本面变化，建议观望等待利空消化。
申银万国	震荡	国内产区气候较好但割胶较少，泰国逐步开割；青岛地区总库存回落；美关税政策影响短期反复，对原料端不利，中长期终端消费变化路径不确定，关注贸易政策是否改善。
兴业期货	空	国内橡胶产区陆续开割，原料供给充足，终端车市需求传导不畅，轮胎库存高企，基本面供增需减，胶价上方空间有限。
国都期货	震荡	全球天然橡胶供给阶段性受限，但库存压力较大，轮胎企业开工率下滑，短期消费疲软，供需偏空导致胶价维持震荡偏弱走势。
光大期货	震荡	国内橡胶社会库存小幅下降，但下游轮胎厂临近假期降负预期偏强，终端订单谨慎，导致橡胶价格震荡偏弱。关注RU近月价格走强及月间价差收窄。
混沌天成研究	震荡	泰国橡胶供应增量与国内抢出口需求推动胶价偏强震荡，但库存下降未对价格形成强力支撑，宏观背景下商品反弹为主，需关注后续去库持续性和产区开割上量表现。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

泰国和缅甸劳工回流导致胶水价格低位，国内云南产区开割增加供应预期，半钢胎库存累积和出口订单减少限制需求，特朗普高关税政策可能影响出口，短期收储利好耗尽。

永安研究

震荡

天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度，需求端轮胎开工走低，库存消化缓慢，宏观冲击大于基本面变化，建议观望等待利空消化。

申银万国

震荡

国内产区气候较好但割胶较少，泰国逐步开割；青岛地区总库存回落；美关税政策影响短期反复，对原料端不利，中长期终端消费变化路径不确定，关注贸易政策是否改善。

兴业期货

空

国内橡胶产区陆续开割，原料供给充足，终端车市需求传导不畅，轮胎库存高企，基本面供增需减，胶价上方空间有限。

国都期货

震荡

全球天然橡胶供给阶段性受限，但库存压力较大，轮胎企业开工率下滑，短期消费疲软，供需偏空导致胶价维持震荡偏弱走势。

光大期货

震荡

国内橡胶社会库存小幅下降，但下游轮胎厂临近假期降负预期偏强，终端订单谨慎，导致橡胶价格震荡偏弱。关注RU近月价格走强及月间价差收窄。

混沌天成研究

震荡

泰国橡胶供应增量与国内抢出口需求推动胶价偏强震荡，但库存下降未对价格形成强力支撑，宏观背景下商品反弹为主，需关注后续去库持续性和产区开割上量表现。

【品种策略】橡胶：04月16日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空泰国假期结束后劳工回流导致供应增加，国内云南产区开割进一步增加供应，海外春季胎备货结束导致需求减弱，特朗普高关税政策可能影响出口订单，整体橡胶价格承压。永安研究震荡天然橡胶现货和期货价格均下跌，进口量同比增加，但需求端轮胎开工下降，宏观因素影响大于基本面，供应端关注开割进度和病害影响，整体估值偏低，短期关注收储和需求出口变化。国都期货偏空全球割胶逐步展开，国内开割顺利，供应端偏利空；需求受全球贸易不确定性和美国关税影响下滑，库...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空泰国宋干假期结束后，劳工回流导致橡胶供应增加，国内云南产区也开始开割，供应增量预期不减。同时，海外春季胎备货结束，库存累积，特朗普高关税政策可能影响出口订单，整体需求疲软。国都期货震荡中美贸易政策暂无缓和迹象，特朗普关税政策变数影响需求，全球割胶展开供应增加，国内轮胎企业库存高位，短期供给端无扰动，需求预期下滑，整体基本面偏弱。兴业期货空国内产区割胶季预计开割顺利，物候条件良好提升原料季节性放量速率，天胶供给侧维持偏宽松格局，需求...

同花顺期货

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