【品种策略】橡胶：04月23日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	泰国宋干假期结束后劳工回流，割胶作业开始，供应增加预期不减；国内云南产区开割，气候较好；需求端半钢胎库存累积，出口订单减少；特朗普高关税政策可能影响出口订单，短期利好耗尽。
永安研究	震荡	天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度及海南白粉病影响，需求端轮胎开工下降，库存消化缓慢，宏观因素影响大于基本面，建议观望等待利空消化。
申银万国	震荡	国内产区气候较好且割胶较少，泰国逐步开割；青岛地区总库存回落，美关税政策影响短期反复，对原料端不利，中长期终端消费变化路径不确定。
兴业期货	空	国内产区进入割胶季，胶水供给增加，而轮胎企业因产成品库存高企控制原料采购，需求传导不畅，压制橡胶价格。
国都期货	震荡	中美贸易政策暂无缓和，全球天然橡胶供给阶段性受限，但产业链库存压力较大，轮胎企业开工率下降，短期消费疲软，供需偏空，胶价或延续弱势下行。
光大期货	震荡	橡胶价格受到国内外开割影响，库存小幅减少，但下游需求疲软，终端订单谨慎，导致价格震荡偏弱。关注RU近月价格走强及月间价差收窄。
混沌天成研究	偏空	泰国橡胶供给增量预期升温，国内进口数据增加，需求端表现弱势，现货价格回落，宏观经济不确定性增加，市场看空情绪浓厚，建议逢高沽空为主。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

泰国宋干假期结束后劳工回流，割胶作业开始，供应增加预期不减；国内云南产区开割，气候较好；需求端半钢胎库存累积，出口订单减少；特朗普高关税政策可能影响出口订单，短期利好耗尽。

永安研究

震荡

天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度及海南白粉病影响，需求端轮胎开工下降，库存消化缓慢，宏观因素影响大于基本面，建议观望等待利空消化。

申银万国

震荡

国内产区气候较好且割胶较少，泰国逐步开割；青岛地区总库存回落，美关税政策影响短期反复，对原料端不利，中长期终端消费变化路径不确定。

兴业期货

空

国内产区进入割胶季，胶水供给增加，而轮胎企业因产成品库存高企控制原料采购，需求传导不畅，压制橡胶价格。

国都期货

震荡

中美贸易政策暂无缓和，全球天然橡胶供给阶段性受限，但产业链库存压力较大，轮胎企业开工率下降，短期消费疲软，供需偏空，胶价或延续弱势下行。

光大期货

震荡

橡胶价格受到国内外开割影响，库存小幅减少，但下游需求疲软，终端订单谨慎，导致价格震荡偏弱。关注RU近月价格走强及月间价差收窄。

混沌天成研究

偏空

泰国橡胶供给增量预期升温，国内进口数据增加，需求端表现弱势，现货价格回落，宏观经济不确定性增加，市场看空情绪浓厚，建议逢高沽空为主。

【品种策略】橡胶：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑兴业期货偏空轮胎企业库存积累导致开工率下降，需求增量不佳；上游割胶顺利，原料价格走低，港口橡胶库存增加，整体供应压力加大，橡胶价格承压。国都期货震荡橡胶供给充裕且需求疲软，库存拐点未现，市场信心不足，但价格已接近底部，短期可能因收储消息刺激及供需颓势逐步扭转而偏强运行。光大期货震荡橡胶产区全面割胶导致原料价格下滑，下游轮胎开工负荷环比下滑，半钢高库存压制开工，橡胶库存小幅累库，基本面矛盾偏弱，预计胶价偏弱震荡。申银万国震荡产胶区降雨影响新胶...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡海南降水减少对割胶影响减小，但轮胎开工回落和库存去库困难使胶价承压，上游加工厂保本出货显示供应未短缺，港口库存去库不明显，需关注轮胎库存去化情况。南华期货震荡橡胶期货近期受到原油价格下跌的拖累，但成本端支撑依然存在。宏观情绪波动较大，国内需求有望回暖，出口带来边际增量。产区天气扰动不大，进口预计小幅增加，库存压力有所缓解，预计橡胶价格维持宽幅震荡。兴业期货偏多橡胶需求平稳增长，政策利好车市消费，供需结构改善，港口库存下降，基本...

同花顺期货

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