【品种策略】豆粕：04月23日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	大豆库存增加导致油厂开机率回升，豆粕库存大幅下滑，表观消费量增加，但价格有所回落，显示市场供需存在不确定性。
南华期货	震荡	豆粕近月合约因现货偏紧表现强势，但远月合约受美豆种植顺利影响偏弱。港口清关延迟导致油厂豆粕库存下降，市场有价无市。预计五一节后现货偏紧将缓和，关注美豆种植与贸易战谈判。
永安研究	震荡	豆粕现货价格上涨因供应紧张，基差持续上涨，但市场传言大豆通关检验偏慢，增加不确定性。CBOT大豆在1050美分附近波动，关注其作为压力或支撑位。外围因素对植物油影响暂停，但棕榈油增产周期来临。
正信期货	震荡	巴西和阿根廷大豆收获进度、美国大豆种植率、国内进口大豆到港量及油厂开机率等因素交织，现货紧张支撑价格，但二季度进口大豆增加和开机率回升可能压制豆粕期货表现。
混沌天成研究	震荡	近期我国进口大豆到港增多，导致油厂大豆库存回升，但豆粕库存基本见底，供需双增状态下，豆价上受制约，下有饲料需求支撑，预计豆粕期货震荡运行。

豆粕机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

大豆库存增加导致油厂开机率回升，豆粕库存大幅下滑，表观消费量增加，但价格有所回落，显示市场供需存在不确定性。

南华期货

震荡

豆粕近月合约因现货偏紧表现强势，但远月合约受美豆种植顺利影响偏弱。港口清关延迟导致油厂豆粕库存下降，市场有价无市。预计五一节后现货偏紧将缓和，关注美豆种植与贸易战谈判。

永安研究

震荡

豆粕现货价格上涨因供应紧张，基差持续上涨，但市场传言大豆通关检验偏慢，增加不确定性。CBOT大豆在1050美分附近波动，关注其作为压力或支撑位。外围因素对植物油影响暂停，但棕榈油增产周期来临。

正信期货

震荡

巴西和阿根廷大豆收获进度、美国大豆种植率、国内进口大豆到港量及油厂开机率等因素交织，现货紧张支撑价格，但二季度进口大豆增加和开机率回升可能压制豆粕期货表现。

混沌天成研究

震荡

近期我国进口大豆到港增多，导致油厂大豆库存回升，但豆粕库存基本见底，供需双增状态下，豆价上受制约，下有饲料需求支撑，预计豆粕期货震荡运行。

【品种策略】豆粕：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内豆粕供应高位，油厂压榨量回升，豆粕库存累积，需求端提货加速但进入不确定性季度，整体市场情绪受抛储消息影响走弱，建议逢低等待做多时机。混沌天成研究震荡国内豆粕供应压力增加，需求端利好有限，导致豆价短期偏弱；但中美谈判无新进展，美豆四季度缺口预期难证伪，且CBOT大豆报价处于历史低位，对内盘豆粕有支撑。整体维持低多思路。正信期货震荡国内进口大豆到港保证豆粕供应充足，但中美关税可能导致明年一季度供需缺口预期，美豆减产及压榨需求旺盛...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：02月04日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡春节临近下游备货需求基本完成，油厂大豆库存下行，豆粕库存回升，市场报价整体震荡，短期盘面在估值底部上下震荡。正信期货震荡短期进口大豆到港充足且储备继续投放，国内大豆及豆粕供应旺盛；下游备货需求旺盛，支撑豆粕短期偏强；但增加美豆采购使远月缺口将不复存在，中长期延续筑底。混沌天成研究震荡巴西大豆收获进度加快，供给增加；国内油厂大豆压榨量高位，豆粕产出增加，但节后补库可能导致库存下降，供需因素复杂，市场表现震荡。　　好消息，您已获得期货...

同花顺期货