【品种策略】PTA：04月22日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美伊谈判顺利缓解地缘风险，美元美股大跌增加避险情绪，油价回落影响成本端。PTA供给端检修提振有限，终端库存高企，聚酯高开工不持续，市场宏观情绪波动较大，PTA短期随成本端波动。
南华期货	震荡	PTA装置检修预期增多，去库时间段到来，但下游需求负反馈临近，加工费区间震荡，短期建议逢低多，中期逢高空。
银河期货	震荡	PTA供应预计收紧，因多套装置有检修计划；需求方面，织机加弹开工下降，但聚酯开工短期有支撑；宏观风险未化解，油价波动增加，PTA预计宽幅震荡。
申银万国	空	需求后劲不足，纺织布匹订单量减少且价格下跌；供应方面，PTA检修较多，供应压力减轻；成本端PX库存累库，价格上涨乏力，成本支撑不足。
正信期货	震荡	原料端表现坚挺，但前期检修装置重启和聚酯小幅降负影响，终端预期不佳，贸易争端导致终端织造负荷下降，供需紧平衡但缺乏实质性驱动，预计短期PTA反弹有限。

PTA机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美伊谈判顺利缓解地缘风险，美元美股大跌增加避险情绪，油价回落影响成本端。PTA供给端检修提振有限，终端库存高企，聚酯高开工不持续，市场宏观情绪波动较大，PTA短期随成本端波动。

南华期货

震荡

PTA装置检修预期增多，去库时间段到来，但下游需求负反馈临近，加工费区间震荡，短期建议逢低多，中期逢高空。

银河期货

震荡

PTA供应预计收紧，因多套装置有检修计划；需求方面，织机加弹开工下降，但聚酯开工短期有支撑；宏观风险未化解，油价波动增加，PTA预计宽幅震荡。

申银万国

空

需求后劲不足，纺织布匹订单量减少且价格下跌；供应方面，PTA检修较多，供应压力减轻；成本端PX库存累库，价格上涨乏力，成本支撑不足。

正信期货

震荡

原料端表现坚挺，但前期检修装置重启和聚酯小幅降负影响，终端预期不佳，贸易争端导致终端织造负荷下降，供需紧平衡但缺乏实质性驱动，预计短期PTA反弹有限。

【品种策略】PTA：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PTA供需双减结构尚可，库存去化，聚酯负荷回升至90%附近，短期需求有望提振；但新产能投产，现货供应偏宽松，期价随成本端波动。南华期货震荡近期PX-TA供应端消息频繁，装置变动加大，市场情绪不振，PTA流动性短期宽松难改，产业链利润长期向PX端集中，PTA加工费维持低位，短期供需矛盾加剧。银河期货震荡PTA市场供应面临变化，部分装置重启和新装置投产预期增加，导致供应增加；同时，OPEC+可能提高石油产量目标，油价回落影响成本，整体市场供需关系趋于复杂。　　好消息...

同花顺期货

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【品种策略】铅：04月22日多家期货公司晨报观点汇总

铅机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废电瓶供应紧张导致价格坚挺，支撑铅价；部分铅炼企检修和再生铅减产也提供支撑，但铅蓄电池市场需求走弱，短期铅价或震荡偏多，需警惕关税影响。银河期货震荡铅锭社会库存减少、再生铅冶炼亏损导致减停产增强对铅价支撑，铅蓄电池企业备库需求走强，废电蓄回收价格偏强运行，市场观望情绪浓厚。永安研究偏多短期内供应紧张和非核心产区停产消息可能导致减产，同时再生冶炼利润为负，支持铅价短期偏多。中长期来看，尽管供应有小幅增量，但整体重心仍有上移趋势...

同花顺期货

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