机构每日观点

1. 南华期货4月21日发布报告认为，近期，黄金市场表现活跃，成交量显著增加，较前一时期增长了10.08%，显示出投资者对黄金的兴趣有所提升。黄金与白银的价格比为3.229，接近1，表明两者价格走势较为同步。从市场动态来看，黄金作为避险资产，在全球经济不确定性增加的背景下，其吸引力增强。基本面分析显示，尽管全球经济复苏步伐放缓，但通胀预期持续上升，支撑了黄金作为抗通胀工具的需求。重点资讯方面，美联储的货币政策走向仍是影响黄金价格的关键因素之一，市场普遍关注美联储是否会提前缩减购债规模或加息。交易策略上，建议投资者关注宏观经济数据发布时点，适时调整仓位，利用黄金的避险属性进行配置。风险提示，需警惕地缘政治事件及政策变动带来的市场波动，以及技术面可能形成的短期回调压力。

2. 东海期货4月21日发布报告认为，近期，原油市场受到多重因素的影响，呈现出复杂的波动趋势。短期内，由于美元走弱以及美国对伊朗原油可能实施的制裁，加上OPEC+意外宣布减产，导致原油价格出现反弹。然而，市场对于未来供需平衡的担忧并未完全消散，特别是考虑到全球经济复苏步伐的不确定性，这使得原油价格的上涨空间受限。从基本面来看，OPEC+的减产举措旨在支撑油价，但全球经济增长放缓可能抑制需求增长，从而对油价形成压力。因此，短期内原油市场的交易策略建议采取谨慎做多的态度，同时密切关注地缘政治局势的变化和主要经济体的经济数据，以评估潜在的风险因素。风险方面，需特别注意美联储货币政策的动向，以及中美之间贸易关系的发展，这些都可能成为影响原油价格的重要变量。

3. 五矿期货4月21日发布报告认为，焦煤市场近期表现稳定，主要品种价格如下：加拿大CFR为1720元/吨，山西柳林低硫11200元/吨，山西柳林中硫10600元/吨，蒙5精煤（乌不浪口）10400元/吨，主焦煤（唐山）12050元/吨，较前一日上涨1048元/吨。市场动态显示，焦煤价格受到供需关系的影响较大，当前供应端相对平稳，但需求侧因钢铁行业生产活动有所增加而略有提升，支撑了焦煤价格的坚挺走势。基本面分析指出，随着国内经济逐步复苏，下游钢材市场需求回暖，对上游原材料的需求也相应增加。然而，环保政策趋严以及部分地区限产措施的实施，使得焦煤供应增长受限，短期内供需矛盾可能加剧，推升焦煤价格上行压力。重点资讯方面，近期关注点在于国内外宏观经济环境变化对大宗商品市场的影响，特别是中美贸易谈判进展及全球经济复苏态势，这些因素都将间接影响焦煤市场的走向。逻辑上，考虑到当前焦煤市场供需状况及宏观经济背景，预计短期内焦煤价格将维持稳中有升的趋势。交易策略建议投资者可适当关注逢低买入机会，同时注意控制仓位，防范市场波动带来的风险。风险提示：需警惕国内外宏观经济形势变化、政策调整等因素对市场造成的不确定性影响。

4. 新世纪期货4月21日发布报告认为，铁矿石市场近期受到外部扰动的影响，但边际效应正在减弱，国内市场情绪有所改善。本期澳洲和巴西铁矿石发运总量环比略有增长，随着天气转暖和矿山检修工作的结束，预计二季度供给端的干扰将减少，发运量有望持续上升。钢铁企业的盈利状况良好，日均铁水产量维持在高位，超过了去年同期的水平。然而，由于反倾销和关税的影响，板材的需求显著下降，出口面临挑战。铁矿石市场呈现出供应强而需求弱的预期，加上远月可能实施的粗钢限产以及铁矿石项目投产的压力，市场前景并不乐观。对于稳健的投资者而言，建议持有铁矿石05-09正向套利头寸，并考虑长期做空铁矿石09合约。需要注意的是，虽然市场情绪有所回暖，但铁矿石面临的结构性问题并未得到根本解决，投资者应警惕潜在的风险。