以证券充抵保证金

折算率的作用在于对不同证券的价值进行调整，以反映其在保证金交易中的实际风险和可变现能力。例如，上证 180 指数成份股股票和深证 100 指数成份股股票的折算率相对较高，因为这些股票通常具有较好的流动性和较低的风险；而被实施风险警示、暂停上市、进入退市整理期的证券以及权证的折算率为 0%，这是由于这些证券的风险较高，可能面临较大的价值波动甚至无法变现的风险。

专项融资利率4.5%以下  专项融资利率4.5%以下  专项融资利率4.5%以下

保证金金额的计算方法

各类证券的折算率规定

（一）上证 180 指数成份股股票、深证 100 指数成份股股票的折算率最高不超过 70%，这意味着如果投资者以这些股票充抵保证金，其市值将按照不超过 70% 的比例折算计入保证金金额。例如，投资者持有市值为 10000 元的上证 180 指数成份股股票，那么按照最高折算率计算，这部分股票可折算的保证金金额为 7000 元（10000 元 ×70%）。

（二）交易型开放式指数基金折算率最高不超过 90%。交易型开放式指数基金通常具有较高的流动性和较低的风险，因此其折算率相对较高。如果投资者持有市值为 8000 元的交易型开放式指数基金，按照最高折算率计算，可折算的保证金金额为 7200 元（8000 元 ×90%）。

（三）证券公司现金管理产品、货币市场基金、国债折算率最高不超过 95%。这些投资品种具有较高的安全性和流动性，因此折算率也较高。例如，投资者持有市值为 5000 元的货币市场基金，按照最高折算率计算，可折算的保证金金额为 4750 元（5000 元 ×95%）。

（四）被实施风险警示、暂停上市、进入退市整理期的证券，静态市盈率在 300 倍以上或者为负数的 A 股股票，以及权证的折算率为 0%。这些证券的风险较高，不适合作为保证金充抵物，因此其折算率为 0%，即不能计入保证金金额。

（五）其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过 80%。对于其他类型的证券投资基金和债券，其折算率相对较低。例如，投资者持有市值为 6000 元的其他上市证券投资基金，按照最高折算率计算，可折算的保证金金额为 4800 元（6000 元 ×80%）。

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