一、行情回顾

　　昨日，纸浆期货主力2507合约收盘于5332元/吨，跌幅0.71%。

　　二、基本面汇总

　　据国家统计局，2025年3月我国机制纸及纸板产量1455.3万吨，同比+3.6%，累计3819.0万吨，累计同比+3.8%，产量处近五年同期高位。

　　截止2025年4月17日，中国纸浆主流港口样本库存量为206.9万吨，较上期累库5.5万吨，环比上涨2.7%，库存量在本周期呈现小幅累库走势。

　　4月17日，上期所纸浆仓库期货仓单331548吨，环比上个交易日减少2989吨；纸浆厂库期货仓单20440吨，环比上个交易日持平。

　　三、机构观点

　　瑞达期货：纸浆港口库存处于同期高水平，下游整体需求表现力度欠佳，但海外纸浆价格坚挺，或限制现货价格下跌幅度，后续注意纸浆进口情况SP2507合约建议下方关注5200附近支撑，上方5500附近压力，注意风险控制。

　　国信期货：据卓创资讯不完全统计，本周港口及地区纸浆合计库存量环比上升4.07%。下游原纸企业刚需采购为主，出货速度放缓。国产阔叶浆供应稳定，外盘报价提涨，成本端仍有一定支撑。当前处于超跌反弹阶段，关注下游需求恢复情况。操作建议暂时观望。

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