【观点】申银万国:国债期货价格接近高点,波动可能加大
发布时间:2025-4-18 09:50阅读:815
国债:普遍下跌,10年期国债活跃券收益率下行至1.649%。央行公开市场操作净投放1796亿元,Shibor短端品种集体下行,短端资金利率处于1.7%下方,资金面转松。受关税威胁影响,欧洲央行如期降息25个基点,美欧日贸易谈判陷入僵局,美联储主席表示关税政策“极有可能”刺激通胀暂时上升,并警告称这些影响可能会持续很长时间,美债收益率回升。一季度投资、消费和工业增加值同比增速均好于市场预期,推动GDP增速维持在5.4%,财政政策前置发力,推动3月份社融存量增速创2024年6月份以来的最高水平,实现平稳开局。面对海外不利影响加深情况,人民日报文章表示政策工具已留有充分调整余地,随时可以出台,市场对于接下来出台相关政策预期增强,央行也会根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况,加大货币政策调控强度。预计将继续支撑国债期货价格,不过目前长端国债期货价格已经接近前期高点附近,随着市场避险情绪阶段性缓和,且长短端利差处于历史低位,预计长端国债期货价格波动有可能加大。
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