行情表现

日内消息

　　1、富宝有色：铜价上午小幅偏强，精废价差有所走扩

　　富宝有色网数据显示：2025年4月17日，富宝废铜价格指数70900元/吨(未税)，较昨日跌100元/吨；富宝现货铜(1#)价格76110元/吨，较昨日涨160元/吨，直接精废价差5210元/吨，较昨日涨260元/吨，较前5日均值(5440)低230元/吨，较近三月均值(6550)低1340元/吨。富宝有色铜精废价差评估均值6060元/吨，较昨日高30元/吨；精废价差：评估值-市场值价差-850元/吨，较昨日高30元/吨。

　　2、国内市场电解铜现货库存23.51万吨，较10日降3.52万吨

　　4月17日国内市场电解铜现货库存23.51万吨，较10日降3.52万吨，较14日降2.38万吨； 上海库存15.66万吨，较10日降2.47万吨，较14日降1.45万吨； 广东库存3.84万吨，较10日降0.74万吨，较14日降0.37万吨； 江苏库存3.18万吨，较10日降0.47万吨，较14日降0.59万吨。国内电解铜社会库存延续大幅去库表现，其中各市场均表现不同程度降幅；周内铜价震荡运行，且近期精废价差低位，部分再生企业转向采购电解铜，下游逢低接货需求尚可，加之市场到货增量有限，库存因此下降明显。(我的钢铁网)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　4月17日上海1#电解铜现货价格报价76095.00元/吨，相较于期货主力价格（75780.00元/吨）升水315.00元/吨。

　　4月11日沪铜期货库存录得182941.00吨，较上一交易日减少42795.00吨。

机构观点

　　南华期货：关税预期继续发酵，铜价回落

　　【盘面回顾】沪铜指数在周三日盘持续回落，报收在7.5万元每吨，持仓量基本稳定在52.9万手，成交量24万手，上海有色现货升水95元每吨。

　　【核心逻辑】铜价在周三的回落主要还是因为关税政策预期的继续发酵，从金铜价差进一步扩大就可以得到，投资者对于风险和衰退的预期再度增加，实际需求或逐渐降低。能化、黑色等板块的估值也在降低。短期来看，情绪或继续发酵。

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