【品种策略】棉花：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	中性	全球贸易战的宏观因素导致市场政策扰动，产业多持观望态度，市场交易不温不火，植棉意向调查结果显示面积增幅缩小。
南华期货	偏空	全球关税政策调整增加宏观风险，棉花需求前景不乐观，棉价易跌难涨；尽管产业库存压力不大且疆棉基差较强，但低估值下棉价波动空间有限。
国都期货	中性	棉花价格处于偏低水平，受245%关税影响，国内外市场供需宽松，纺企开机率下滑，库存高位，观望气氛浓厚。美棉种植意愿下降，短期棉价可能修复跌幅，但整体上行承压。
正信期货	震荡	国外巴西棉花出口旺盛对美棉利空，但美元指数走低和美棉产区天气良好支持棉花播种；国内商业库存高位和中美关税抑制需求，导致郑棉震荡运行。
光大期货	震荡	宏观层面影响持续，特朗普加征关税，鲍威尔偏鹰讲话影响市场情绪，国内市场纺织企业开机负荷下降，终端需求疲软，郑棉上行驱动不足，预计短期低位弱势震荡。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

中性

全球贸易战的宏观因素导致市场政策扰动，产业多持观望态度，市场交易不温不火，植棉意向调查结果显示面积增幅缩小。

南华期货

偏空

全球关税政策调整增加宏观风险，棉花需求前景不乐观，棉价易跌难涨；尽管产业库存压力不大且疆棉基差较强，但低估值下棉价波动空间有限。

国都期货

中性

棉花价格处于偏低水平，受245%关税影响，国内外市场供需宽松，纺企开机率下滑，库存高位，观望气氛浓厚。美棉种植意愿下降，短期棉价可能修复跌幅，但整体上行承压。

正信期货

震荡

国外巴西棉花出口旺盛对美棉利空，但美元指数走低和美棉产区天气良好支持棉花播种；国内商业库存高位和中美关税抑制需求，导致郑棉震荡运行。

光大期货

震荡

宏观层面影响持续，特朗普加征关税，鲍威尔偏鹰讲话影响市场情绪，国内市场纺织企业开机负荷下降，终端需求疲软，郑棉上行驱动不足，预计短期低位弱势震荡。

【品种策略】生猪：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性能繁母猪存栏高于正常保有量且库存去化尚未完成，叠加屠宰企业库容率提升导致供应过剩转为冷冻库存，去化周期可能延长，市场预期悲观，建议观望等待后期机会。南华期货偏多全国生猪均价上涨，仔猪价格稳中走强，部分地区补栏积极性增强，市场交易情绪有所提升，短期内对生猪期货价格形成支撑。国都期货震荡一季度末能繁母猪存栏量处于正常保有量水平，产能持续去化但供给仍宽松；近期现货价格上涨，出栏均重环比下降，供给压力释放，基本面存改善预期，但市场对价...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西乙醇产量增加推动糖价低位反弹，但国内供过于求限制反弹空间。正信期货研究院震荡全球糖市供应过剩格局显现，主产国销售进度滞后，国际糖价低位震荡；国内产销进度分化，销糖率下降，进口成本波动较大，整体购销进度滞后，糖价短期受制糖成本支撑，预计区间震荡为主。光大期货震荡印度产糖量增加和出糖率提高抑制价格反弹，但国内进口节奏延迟传闻和现货价格上调支撑期价上行，预计白糖期货维持区间震荡。申银万国震荡国际油价较高叠加巴西新榨季制糖比...

同花顺期货

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