行情表现

日内消息

　　1、光大期货：燃油是反弹还是反转？

　　今日能源板块领涨大宗商品，盘中燃油2507合约涨超2%，占据涨幅榜首。来看看背后的基本面，供应方面，短期受特朗普关税政策力度下降的影响，外盘原油反弹带动燃料油生产成本回升，但是需要注意原油和燃油的供应压力在回升。4月3日沙特联合七个OPEC+成员国突然宣布加速解除220万桶/日的减产计划，令5月全球原油供应骤增41.1万桶/日；截至4月7日当周，新加坡燃料油库存录得2202.1万桶，环比前一周增加1.44%，富查伊拉燃料油库存录得1328.5万桶，环比前一周增加1.86%。需求方面，国内炼化需求持续疲软，上周山东地炼常减压开工率环比下跌0.52个百分点。但需要注意的是，随着南亚国家进入夏季用电高峰，高硫180CST燃料油发电需求将回升。综合来看，盘面跟随原油价格同步反弹，关注前期两个跳空缺口的阻力情况。

　　2、国产燃料油早间提示

　　原油走势微涨，燃料油市场偏空气氛难散，业者后市购销积极性有限，利空炼厂挺价，但主力外放炼厂即将检修，对议价稍有支撑，预计今日燃料油交投部分暂稳，部分仍有窄跌调整。(隆众资讯)

品种基本面

　　4月11日燃料油期货库存录得157335.00吨，较上一交易日增加0.00吨。

机构观点

　　恒泰期货：短期燃料油价格低开回撤后可低吸

　　基本面/盘面：燃油价格预计近期受油价影响，将出现大幅波动，一方面美国关税落地对风险资产产生剧烈影响，另外前期OPEC+按计划增产、美国对中加墨加征关税的影响将对高硫产生一定抑制。另一方面，虽然受到增产的利空影响，但由于目前伊朗、俄罗斯供给量仍较低，后续美国或进一步封锁伊朗船只并加大对伊制裁以促成和平协议。因此，高硫实际供应会继续受到压制，叠加二季度中东发电旺季即将开启，或对高硫需求有所提振。综合而言，短期燃油仍将跟随油价低开回撤，而中长线寻找低吸时机。

　　操作策略：宽幅震荡

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