【事件分析】贸易保护主义下,煤炭进口分析
发布时间:2025-4-15 09:02阅读:107
特朗普第二任任期以来宣布多条关税措施引发多国反制,单边主义不断升级,冲击全球供应链。国务院关税税则委员会最新消息显示,自2025年4月12日起,调整对原产于美国的进口商品加征关税措施,由84%提高至125%。鉴于在目前关税水平下,美国输华商品已无市场接受可能性,如果美方后续对中国输美商品继续加征关税,中方将不予理会。
分析点评1:关税对炼焦煤直接影响较小,间接影响更大
2024年中国进口美国炼焦煤总量1066.92万吨,占比从美国进口煤炭的87.95%,占我国炼焦煤总进口量的8.7%;2025年1—2月,中国进口美国煤炭数量为262.49万吨,同比增长67.70%,其中炼焦烟煤进口数量为262.49万吨,同比增长81.91%。此前,中国进口美国煤炭进口关税为3%,2月10日,已对美国的煤炭加征15%关税,此次84%的对等关税预计抬升该煤种500-750元/吨的进口成本。预计加征关税后,美煤进口受限。
从进口来源看,蒙古国和俄罗斯炼焦煤是进口主力,国内稳产,山西2025年计划增产3000万吨,在供给偏宽松下,对炼焦煤直接影响较小。关税影响钢材出口预期,成材需求承压,原料负反馈,因此,对原料间接影响更明显。
分析点评2:进口多元化战略,俄罗斯资源禀赋与中国战略需求的“双向奔赴”
根据最新数据,俄罗斯的煤炭探明储量是1600亿吨,2024年产量4.27亿吨,其中对华出口占比22%,双方合作潜力巨大。
中央周边工作会议4月8日至9日在北京举行,习近平强调,深化发展融合,构建高水平互联互通网络,加强产业链供应链合作。俄罗斯副总理诺瓦克此前提到,到2030年俄罗斯对亚太地区国家的煤炭出口量增幅将为7500万吨左右。
据海关总署最新数据显示,2025年1-2月份,中国进口炼焦煤总量达1884.55万吨,同比增加5.60%。蒙古国和俄罗斯炼焦煤仍是进口主力,两者合计进口1173万吨,占1-2月进口炼焦煤总量的62.24%,此外,凭借价格优势,澳大利亚2023年以来煤炭进口增量明显。总的来看,提升境外能源资源保障能力,巩固拓展与传统进口来源国合作,稳定煤炭进口是2025年全国能源工作的重点,全年来看,焦煤供应量大概率持稳。
观点看法:焦炭供需相对均衡,焦煤供需边际改善,市场情绪主导
煤焦库存季节性去库,供应端来看,国家层面对煤炭以保能源安全为主,国家发改委发布关于2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告提到,有序实施煤炭产能储备制度,持续增强煤炭生产供应能力,强化煤炭兜底保障作用,煤矿总体维持正常生产节奏,焦煤供应稳定。需求方面,从上周来看,日均铁水产量 240.22万吨,环比上周增加1.49万吨,同比去年增加15.47万吨。铁水产量增加对原料价格形成一定支撑,但是终端需求预期较弱,关税影响反复,且预计在特朗普任期内,关税将持续扰动市场,当下,市场乐观心态不足,市场对粗钢压减存预期,成材价格缺乏反弹动力,压制煤价反弹空间。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
为什么要禁止港口煤炭进口业务?
-
中信证券现在可以买黄金吗?有人知道吗?
2025-10-27 09:22
-
业绩反弹!2025年10月最新【个人养老金基金产品】全汇总~业绩反弹!2025年10月最新【个人养老金基金产品】全汇总~
2025-10-27 09:22
-
都说【宽基指数】好,它究竟是啥?具体有哪些?
2025-10-27 09:22


当前我在线

分享该文章
