贡沃尔集团(Gunvor Group)的研究主管表示，在上周市场暴跌最严重的时候，油价跌至每桶60美元以下，这已经反映出市场对今年石油需求零增长的预期，不过这很可能是市场的过度反应。

　　布伦特原油期货价格上周三一度跌至每桶58.40美元，较2025年的高点低了近25美元。全球贸易争端不断升级，削弱了全球市场信心，这是油价下跌的重要原因。此外，石油输出国组织(OPEC)及其盟友的产量出人意料地大幅增加，更是加剧了油价的下滑。

　　贡沃尔集团的弗雷德里克.拉塞尔(Frederic Lasserre)在接受采访时表示：“我认为市场反应过度了。不仅是石油市场，股市也反映出人们对全球经济衰退的预期。至少就目前而言，我觉得这种反应有点过激。从现在的情况来看，我认为油价上涨的可能性要大于下跌，因为我觉得未来的情况不会是零增长，会比这好一些。”

　　拉塞尔指出，在贸易争端进一步升级之前，唐纳德.特朗普总统推出的第一轮对等关税，可能会导致石油日需求量减少约38万桶。

　　他还补充说，如果今年石油需求真的没有增长，那么近期的期货价差就不会呈现出牛市格局，炼油利润也会进一步下降。上周五，美国近月原油期货合约较次月合约的溢价达到2月初以来的最高水平。

　　拉塞尔还提到，如果WTI原油价格维持在每桶60美元左右，明年美国页岩油产量不太可能有增长。不过，美国常规油田的产量仍会有所增加。

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