【品种策略】棕榈油：04月14日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	MPOB报告显示马棕油产量和库存增加，SEA数据显示印度进口增长，但SGS和ITS、ASA数据差异较大，市场预期震荡延续。
南华期货	空	国内进口利润疲弱抑制买船，供给疲弱，库存低位；预期产区增产，供给增加导致价格下跌预期；后续供需格局向宽松转变，库存拐点出现，价格下行空间打开。
永安研究	震荡	马来西亚棕榈油产量环比大增，进入季节性增产周期，同时美国关税政策的缓和对豆油价格有所支撑，但整体市场缺乏明确方向，导致棕榈油行情震荡。
申银万国	震荡	马来西亚3月棕榈油产量和出口均增长，库存环比增长3.52%，结束连续五个月下降趋势，数据符合市场预期，影响偏中性。美国关税政策变动导致原油价格反弹，对油脂板块有提振作用。
正信期货	震荡	宏观情绪缓和，棕榈油或将部分修复此前跌幅；产地进入增产季，库存或迎来拐点，棕榈油产业端缺乏支撑；美国关税政策导致商品整体波动加剧，建议观望。

棕榈油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

MPOB报告显示马棕油产量和库存增加，SEA数据显示印度进口增长，但SGS和ITS、ASA数据差异较大，市场预期震荡延续。

南华期货

空

国内进口利润疲弱抑制买船，供给疲弱，库存低位；预期产区增产，供给增加导致价格下跌预期；后续供需格局向宽松转变，库存拐点出现，价格下行空间打开。

永安研究

震荡

马来西亚棕榈油产量环比大增，进入季节性增产周期，同时美国关税政策的缓和对豆油价格有所支撑，但整体市场缺乏明确方向，导致棕榈油行情震荡。

申银万国

震荡

马来西亚3月棕榈油产量和出口均增长，库存环比增长3.52%，结束连续五个月下降趋势，数据符合市场预期，影响偏中性。美国关税政策变动导致原油价格反弹，对油脂板块有提振作用。

正信期货

震荡

宏观情绪缓和，棕榈油或将部分修复此前跌幅；产地进入增产季，库存或迎来拐点，棕榈油产业端缺乏支撑；美国关税政策导致商品整体波动加剧，建议观望。

【品种策略】棕榈油：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司核心观点广州期货棕榈油出口强劲，印度采购为期价提供支撑，预计期价将反弹上涨。南华期货棕榈油供给增加，消费悲观，价格持续受打击。豆油供给充沛，消费疲弱，短期可能有阶段性反弹。菜油供给受限，消费积极，短期下方需要一段时间的磨底定价。申银万国马来西亚棕榈油产量、出口双增，库存下滑，报告影响中性偏多。但8月出口放慢，印度库存高，进口空间有限，马棕出口支撑缺乏。美豆期末库存上调，全球油脂供应压力加大，短期油脂震荡偏弱。永安研究美国农业部报告预测美国24/25年度大豆...

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