一、3400点的意义

历史上的3400点，让每一个人记忆犹新：从2009年四万亿投资所带来的小牛市顶部3478，到去年“猪都能飞”的券商行情的顶部。再从本轮股灾管理层的救市底3373点到下半场清理配资盘引发的突破性缺口，3400点仍是当前股指探底回升的防线。在上一篇《大盘现状的看法》（7月14日）时，曾谈及3400点开启了清理浮筹之路。从下图中可以清晰地看到，经过了近5个月横盘整理后，4000点上方的套牢盘逐渐被消耗，取而代之的是，3600点与4000点再构筑当前的套牢盘压力区。所以，未来将继续构建以3400点为轴心的箱体，承载着4000点上方套牢修复工作。若想加快步伐，最好的选择则是选择大蓝筹股，加剧股指的波动用于减轻时间的压力。

二、RMB正式入篮

11月30日晚，IMF宣布RMB正式成为加入SDR，其权重仅次美元与欧元，作为世界第三大货币。但是，新的货币篮子将于明年10月1日正式生效，这意味着外资配置RMB资产在未来一年的时间会不断增加，进而推动外资流入资本市场。目前这只是一个导火索，就如去年初的沪港通一样。与总理3月21日午间正式推动沪港通交易一样，以蓝筹股为代表的高溢价股一时间成为资金炒作的对象，但是市场真正从底部启动却开始于四个月后。其间股指各种波动，最终只有一个结果：2150点上方筹码消耗完毕。从时间轴上看，在RMB入篮后，下一步沪伦通，A股指数纳入MSCI国际指数将会进一步推动A股国际化，从而形成真正的RMB国际化。1973年日元正式加入SDR，在12年的时间里日经指数从5000点到达最高38597点。用一个时尚的词形容当前的心境，也只能“呵呵”了！

三、平均股价

股灾带来遍体鳞伤，更带来了各种妖股齐飞。有私募大佬的暗战，有“王的女人”齐飞，有“亲生儿子”的疯狂，这在这平均股价上反应的更为明显。如图所示，股灾的上半场，平均股价完美演绎了双头形态，更加表明在无股灾背景下6-30日超跌反弹的技术底。自10月开启的反弹中，平均股价目前已经抵达双头的“头部”，这也是市场自然抛盘的最典型反应。若以平均股价作为判断点，其颈线刚好位于8-24跳空的缺口处，即18元附近。大盘S点出现后，平均股价虽然勉强此处盘整，但增量资金持续出逃的信号已经告诫我们阶段性暴炒股的结束，也这自10月反弹以来热点的切换。只是，在没有找到新的炒作点时，外资亲睐的蓝筹股则成为拉升对象。

四、收官之战

12月，作为年末收官，基金排位战与高送转成为其代名词。但今年的故事似乎特别多：当管理层承诺半年内不再重启IPO时，年末28家的新股发行还有18家没有发行。随之而来的则是自2013年以来的“钱荒”该如何化解？当中国经济持续回归不稳定时，大洋彼岸的美国正在商讨是否加息，对新兴市场而言，无异于雪上加霜。目前国际金价已跌破近5年来新低，而国际原油距离2008底部也近在咫尺。这一切都在告诉投资者，在把握局部机遇的同时，要先学会防守，给自己以退路，方能享受未来RMB国际化的真正牛市。

很多人想问：当前蓝筹股的拉升，是否又回到了去年单边的行情？其实成交量早已告诉你结果：深市目前仍超出沪市量能千亿。这与去年底沪市超出深市千亿完全相反。通过以上数据，大家更应把握未来箱体震荡中的节奏，不要因为短期急跌而否定自己，也不要因为短期的疯狂而迷失自己。市场缺乏的并不是机遇，而是当机遇来临的时候，你是否依然活着？3400点，我们仍然在前行！

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