“对等关税”风波扰动下的金融市场风云变幻。

　　4月11日伦敦金突破3200美元/盎司，年内累计涨幅逼近23%且已20次改写历史新高，同日，珠宝首饰商纷纷上调金饰价格，来到每克990元及以上。

　　与此同时，在特朗普宣布关税新举措后，当地时间4月10日，美国股债汇遭遇“三杀”，美股三大指数集体收跌、美债收益率大涨、美元指数创下自2022年以来的最大单日跌幅，恐慌情绪席卷华尔街。

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　　年内暴涨23%，国际金价站上3200美元

　　4月11日，伦敦金突破3200美元/盎司，盘中价格再次刷新历史新高。在今年过去的三个多月里，伦敦金的累计涨幅已逼近23%，而以收盘价统计，截至4月10日，年内伦敦金已19次刷新历史新高，如果不出意外的话，今日将完成第20次刷新。

　　虽然2025年刚过去一个季度，但国际金价的上涨幅度与去年相比，已相差不到5%。以目前金价的上涨势头，极有可能连续摘得全球最佳资产收益的冠军。

　　不过，随着近期国际金价的持续走高，其波动幅度越发明显。此前由于美国“对等关税”政策超出市场预期，使得市场对经济衰退预期急剧升温，引发对流动性担忧，导致国际金价自4月3日起，连续下行三日，并一度跌破了3000美元/盎司的整数关口。

　　但同样用了三个交易日的时间，国际金价不仅收复了此前的下跌失地，更一举完成了再创历史新高的记录。对于国际金价的快速反弹，东方金诚研究发展部副总监瞿瑞表示，一是源于4月10日美国公布的CPI数据超预期降温，市场充分定价美联储6月降息，带动了金价大幅上涨；二是同日美国参众两院就关于“减税立法”的预算案达成一致，引发市场抛售美债，加之美股美元指数大跌，市场风险偏好急速下降，进而助推了金价上行。

　　此外，瞿瑞强调，虽然特朗普宣布延迟征收多数国家关税，但后续贸易政策不确定性依然很高，市场避险情绪仍然高涨，也会对金价形成一定支撑。

　　制图：和讯

　　随着国际金价持续走高，众多国际机构纷纷上调了年内黄金的预期目标价格，但这样的上调速度仍赶不上金价的上涨速度。通过梳理多家国际机构的预测数据，目前澳新银行、瑞士银行、法国巴黎银行和麦格里集团此前预测的今年金价目标均已实现（或部分实现）。

　　南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，预计未来金价仍有进一步上行的空间，今年会上移至3400区域，具体位置取决于贸易政策的实施细节、地缘政治局势以及美联储的货币政策走向。

　　随着国际金价快速突破3200美元/盎司，4月11日，多家珠宝首饰商纷纷上调了金饰价格，其中周大福、周六福、周生生、六福珠宝和金至尊当日提价均在3%以上，同时这些珠宝首饰商售卖的金饰价格也来到了每克990元及以上。

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　　美国股债汇三杀，美元创两年来最大日跌

　　在特朗普宣布对不采取报复的国家暂缓征收“对等关税”90天，并称将对中国的关税进一步提高至125%不到24小时，对全球经济衰退的担忧席卷了华尔街。疯狂的抛售再次打击了美股、美债和美元。

　　当地时间4月10日，美股三大指数集体收跌，纳指跌4.31%，标普500指数跌3.46%，道指跌幅2.5%。

　　大型科技股集体下挫，特斯拉跌超7%，Meta跌超6%，英伟达、亚马逊跌超5%，苹果跌超4%，谷歌跌超3%，微软跌超2%。“七巨头”市值一夜蒸发近7000亿美元（约合人民币5.1万亿元）。

　　此外，20年期与30年期美债收益率大涨，涨幅均超60基点。原油遭到重挫，抹去前一日近一半涨幅。比特币跌超5000美元。恐慌指数VIX波动率日内涨幅达63.0%，报54.87。

　　美元指数下跌超1.8%，创下自2022年以来的最大单日跌幅。

　　创纪录的金价和两年来最低水平的美元指数，共同构成了当前全球金融市场不确定性和波动性的双重注脚，也反映出全球投资者对于“美国例外论”的质疑正在不断加深。

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