【行情回顾】减仓反弹

　　【信息整理】1.本周，五大钢材品种供应871.06万吨，周环比降0.2%；五大钢材总库存1660.61万吨，周环比降1.7%；五大品种周度表观消费量为900.54万吨，周环比降2.1%，其中建材消费增1.3%，板材消费降4.1%。

　　2.247家钢厂日均铁水产量为240.22（+1.49）。

　　【南华观点】前几日盘面大幅下跌主要受到关税贸易战的影响，不过目前似有缓和，市场也预期国内宏观政策有望发力，宏观上或有短期利空出尽态势。从基本面上来看，钢材需求或有见顶倾向，而长流程钢厂利润仍较好，复产意愿仍强，后续或有负反馈的压力。不过前几天在期货大幅下跌过程中基差在扩大，盘面10一度打至华东高炉和谷电成本下行，进一步下压需要成本端再度下移，未来需关注铁水+废钢为代表的粗钢供给是否出现见顶减量迹象。总的来看，中长期供大于求的熊市局势尚未转变，不过短期内进一步下压受阻，需警惕宏观政策端出现新变化。由于05螺纹仓单压力较大，螺纹05-10反套可以继续持有。

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