美豆收高，美国农业部报告调降了美豆期末库存，巴西和阿根廷大豆产量未调整，报告偏多。美玉米报告调增出口调降期末库存，报告偏多，也对美豆有带动。阿根廷受到降雨影响收割进度偏慢以及美国内陆基差偏强和弱美元均提振美豆。美国关税政策松动，市场悲观预期缓和，豆粕盘面快速下跌调整下，不过持仓量没有出现大幅下降，预计市场仍在给予时间去观察政策的波动。从海外大豆可供应量来看，因巴西大豆丰收上市，二季度国内大豆市场面临巴西大豆大量到港的压力，供应充裕。三季度也处于巴西大豆销售期，预计供应链风险仍然可控。四季度处于美豆上市季节，届时需要关注中国大豆采购的情况和供应链的风险。豆粕现货端后续等待巴西大豆到港，关注对基差的压力。豆粕期货端预计在关税的担忧下，盘面要维持较好的压榨利润，叠加美国产区在5-8月份处于大豆种植生长期，有天气驱动题材和关税的担忧，预计盘面会偏强。

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