【品种策略】热卷：04月09日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	空	全球贸易战加剧市场对经济前景的担忧，导致大宗商品普遍承压下行；黑色系需求受抑制，建材需求同比偏弱，卷板材需求因“抢出口”窗口收窄而疲软；长流程钢厂复产意愿与疲弱需求形成矛盾。
兴业期货	偏空	美国对中国加征104%关税将冲击全球经济和贸易，可能导致我国钢材出口减少，宏观影响主导市场，现货价格延续跌势，成交偏弱。若无供给约束，钢材供需矛盾可能加剧。
国都期货	震荡	热卷周产量下降，主要因承钢检修和莱钢停休，但海外关税政策和我国遏制“买单出口”行为可能打压出口，远月合约或受冲击。建议观望或逢低轻仓布局多单。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增，库存去化但需求前景堪忧，海外贸易环境恶化影响出口预期，限产政策传闻导致原料价格下跌，钢价短期走势震荡偏弱。
申银万国	震荡	热卷市场受到关税影响有限，但情绪短期受压制，终端需求企稳，钢厂利润修复和产量回升。需关注钢厂复产速度和需求恢复，警惕海外关税扰动及出口变数，短期市场震荡偏弱。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

空

全球贸易战加剧市场对经济前景的担忧，导致大宗商品普遍承压下行；黑色系需求受抑制，建材需求同比偏弱，卷板材需求因“抢出口”窗口收窄而疲软；长流程钢厂复产意愿与疲弱需求形成矛盾。

兴业期货

偏空

美国对中国加征104%关税将冲击全球经济和贸易，可能导致我国钢材出口减少，宏观影响主导市场，现货价格延续跌势，成交偏弱。若无供给约束，钢材供需矛盾可能加剧。

国都期货

震荡

热卷周产量下降，主要因承钢检修和莱钢停休，但海外关税政策和我国遏制“买单出口”行为可能打压出口，远月合约或受冲击。建议观望或逢低轻仓布局多单。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双增，库存去化但需求前景堪忧，海外贸易环境恶化影响出口预期，限产政策传闻导致原料价格下跌，钢价短期走势震荡偏弱。

申银万国

震荡

热卷市场受到关税影响有限，但情绪短期受压制，终端需求企稳，钢厂利润修复和产量回升。需关注钢厂复产速度和需求恢复，警惕海外关税扰动及出口变数，短期市场震荡偏弱。

【品种策略】热卷：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性五大材数据表现较好，螺纹表需上升，市场预期淡季不淡，唐山限产及反低价倾销政策预期推动价格上涨。但钢铁下游过剩，去产能预期可能是臆想，需关注现货市场投机补库需求。短期建议观望。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，热卷表需下降，但需求韧性强于螺纹钢，预计短期处于低估值修复行情。兴业期货震荡现货价格上涨和供给端利好因素，如唐山环保限产和高炉铁水日产下降，对热卷期货价格形成提振，但库存增加和淡季现货涨价的持续性仍需关注。策略上建...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡热卷产量小幅增加且库存继续去化，但需求进入淡季，表需回升难度较大，同时受到原料成本支撑和宏观情绪回暖影响，预计震荡调整。兴业期货震荡现货价格延续跌势且成交偏弱，国内政策及数据处于真空阶段，美国制造业PMI指数低于预期，支持美联储降息。热卷供需双旺但库存去化速度慢，北方采暖季可能影响产量，成本端价格区间运行。恒泰期货中性热卷产量偏高导致库存累积，但累库速度放缓；终端需求支撑力度偏弱限制期价上行，政策预期与低估值对价格形成底部支...

同花顺期货