行情表现

日内消息

　　1、中国人寿：努力成为服务资本市场发展“主力军” 为资本市场注入“真金白银”

　　记者4月8日获悉，国家金融监督管理总局近日印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度。将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，进一步拓宽权益投资空间，为实体经济提供更多股权性资本。中国人寿4月8日对上海证券报记者独家表示，作为保险行业“头雁”，公司立足长期投资、价值投资、稳健投资、责任投资的理念，努力成为服务资本市场发展的“主力军”，为资本市场注入“真金白银”。(上海证券报)

　　2、8日白银市场动力煤暂稳运行

　　8日白银市场动力煤暂稳运行。白银区域国有大矿正常生产，供应水平稳定。终端主要以刚需补库为主，并无强烈补库预期，坑口拉运车辆正常。基于电力行业库存维持在安全水平，且全国大部份地区气温高于去年同期，南方电厂日耗低位，下游需求释放仍有一定压力，煤价短期内以持稳为主。(我的钢铁网)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　4月8日上海白银现货价格报价7663.00元/千克，相较于期货主力价格（7683.00元/千克）贴水20.00元/千克。

机构观点

　　南华期货：黄金&白银：延续调整 关注关税政策变化

　　【行情回顾】周一贵金属价格延续调整，但白银下方买需呈现更强的积极性。国内白银日盘在补跌后一度触及跌停板。周边美指与10Y美债收益率走升，原油和比特币低位运行，美股低位震荡，但欧股仍偏弱，南华有色金属指数偏弱运行，盘中因传特朗普正考虑对部分国家暂停征收90天关税消息影响，大类资产普遍快速回升，7分钟后消息被白宫证伪，资产价格重新回落。最终COMEX黄金2506合约收报2998.8美元/盎司，-1.21%；美白银2505合约收报于30.085美元/盎司，+2.93%。 SHFE黄金2506主力合约收报718.18元/克，-2.85%；SHFE白银2506合约收7617元/千克，-9.03%。

　　【加息预期与基金持仓】据CME“美联储观察”，市场预期美联储25年5月8日维持利率不变的概率为43%，降息25个基点的概率为57%；到6月19日，维持当前利率不变的概率为20.4%，累计降息25个基点的概率为49.7%，累计降息50个基点的概率为29.9%；到7月31日，维持当前利率不变的概率为0%，累计降息25个基点的概率为18.7%，累计降息50个基点的概率为47.2%，累计降息75个基点的概率为31.6%。长线基金看，SPDR黄金ETF持仓日度减少6.02吨至926.78吨；iShares白银ETF持仓日增35.37吨至13916.38吨。库存方面，SHFE银库存日减36.3吨至1150.6吨；截止3月28日当周的SGX白银库存周增62.4吨至1731.2吨。

　　【本周关注】美联储理事库格勒表示，目前通胀问题更加紧迫；新关税政策将会产生“重要影响”，已经开始看到一些价格上涨的迹象。美联储古尔斯比表示，令人担忧的是，如果关税如宣布的那么高，加上反制关税，可能会导致我们重新面临供应链中断和高通胀的局面。本周数据方面，主要关注周四晚间美3月CPI数据。事件方面，周四2:00，美联储公布3月货币政策会议纪要；周五00:00，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比在纽约经济俱乐部发表讲话；17:45，欧洲央行行长拉加德在欧元集团的新闻发布会上发表讲话 ；22:00，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话 ；23:00，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就经济前景和货币政策发表讲话。 重点关注4月9日美国关税政策执行情况。

　　【南华观点】中长线或偏多，月线仍偏强，但周线和日线现调整信号，且波动明显加剧，建议投资者降低头寸或观望为宜，等待日线级别止跌信号出现后分批布多。

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