先来解这道选择题：某天公司说要发债融资，你打开账户看到两个按钮，左边是"申购股票发债"，右边是"申购可转债"，这时候该怎么选？其实这里藏着三个关键区别。

第一是"身份转换权"，普通债券就像定期存款，到期拿本息；可转债却像变形金刚，能在特定条件下变身股票。

第二是"价格波动幅度"，去年中证转债指数振幅只有股票指数的三分之一，这个数据证监会官网都能查到。

第三是"申购门槛"，很多新手不知道的是，可转债申购根本不需要股票市值，空账户也能参与，这个冷知识让多少人在起跑线就输得不明不白？

说到申购流程，我踩过的坑能装满三箩筐。记得第一次申购时，愣是在交易软件里找了半小时入口，后来才明白要切换到"新股新债"专区。现在申购时可注意这三个细节：

一是申购时间要卡在交易日的9:30-15:00，跟股票交易时间完全同步；

二是顶格申购填10000张千万别手抖，中签率通常就0.0几%；

三是缴款日千万别忘往账户里充钱，我有次中签后忙着盯盘，结果忘了转钱进去，白白浪费了中签机会，气得我三天没吃好饭。

中签率高的往往不是好债。去年某环保转债中签率高达25%，结果上市首日就破发，反倒是那些中签率0.01%的优质债，上市首日平均涨幅23.6%（数据来源：东方财富Choice）。所以别被高中签率迷惑，要学会看转股溢价率、债券评级这些核心指标。

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