周二（4月8日）亚盘早盘，美元兑日元下跌，目前交投于147附近，截止北京时间10:26分，美元兑日元报价147.36，下跌0.23%，上一交易日美元兑日元收盘为147.70。全球金融市场正面临三重结构性冲击：首先，特朗普提出的全面对等关税政策引发市场对全球贸易体系重构的深度忧虑，这种不确定性显著压制了风险偏好，推动资金大规模流向日元等传统避险资产。

　　其次，货币政策分化格局日益凸显——日本央行在通胀压力扩散的背景下可能继续加息，而美联储则因关税可能拖累经济而面临提前降息的压力，这种政策预期的"剪刀差"正在重塑汇市逻辑。更为关键的是，避险情绪引发的连锁反应已形成自我强化机制：美债收益率的大幅下行（10年期收益率跌破4.1%）导致日美利差快速收窄，这使得即便日元本身收益率偏低，其相对吸引力仍在持续提升。市场数据显示，日元净多头头寸已升至2022年以来最高水平，反映出投资者正在重新定价日元的避险属性与利差交易价值。这种资本流动的转向，可能预示着全球资产配置正在经历更深层次的调整。

　　从技术层面来看，隔夜美元兑日元跌破了年内此前低点，即大约146.55至146.50这一区间，这被视作美元兑日元空头的新触发因素。此外，日线图上的震荡指标深陷负值区域，且仍未进入超卖区间。这进而表明，现货价格的最小阻力方向依旧是下行，也为其进一步贬值的前景提供了支撑。

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