【品种策略】锌：04月08日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
永安研究	震荡	关税落地后的衰退预期拖累锌价，供应端国内冶炼产量增加，需求端消费增长弹性不足，低价刺激下游补库，库存去化较快，预计锌价维持震荡下跌趋势。
正信期货	空	全球贸易争端升级和经济增速下滑预期导致需求疲软，锌矿供给增加和加工费上调预示供给宽松，供需平衡倾向过剩，锌价有下行压力，中长期建议逢高沽空。
混沌天成研究	震荡	中美贸易战可能升级，美联储态度偏鹰，宏观环境对有色板块整体承压；锌精矿TC上行，国内锌产量有上行预期，供给端有增量；基建和房地产需求企稳，锌需求有望拉动，库存小幅下行。
申银万国	偏空	美国加征关税影响锌价，精矿加工费回升，国内汽车产销增长，基建稳定，地产数据降幅缩窄，市场预期2025年精矿供应改善，短期锌价可能偏弱。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

永安研究

震荡

关税落地后的衰退预期拖累锌价，供应端国内冶炼产量增加，需求端消费增长弹性不足，低价刺激下游补库，库存去化较快，预计锌价维持震荡下跌趋势。

正信期货

空

全球贸易争端升级和经济增速下滑预期导致需求疲软，锌矿供给增加和加工费上调预示供给宽松，供需平衡倾向过剩，锌价有下行压力，中长期建议逢高沽空。

混沌天成研究

震荡

中美贸易战可能升级，美联储态度偏鹰，宏观环境对有色板块整体承压；锌精矿TC上行，国内锌产量有上行预期，供给端有增量；基建和房地产需求企稳，锌需求有望拉动，库存小幅下行。

申银万国

偏空

美国加征关税影响锌价，精矿加工费回升，国内汽车产销增长，基建稳定，地产数据降幅缩窄，市场预期2025年精矿供应改善，短期锌价可能偏弱。

【品种策略】锌：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡锌矿加工费稳定，进口矿流入，冶炼端检修与复产并存，增量极小；下游需求淡季，开工率走弱，刚需采购为主；锌市库存低位小幅累增，供需两弱，锌价上下空间有限。南华期货空市场情绪支撑沪锌偏强运行，但供给端宽松预期逐步兑现，库存处于低位，需求疲软，建议逢高沽空。混沌天成研究中性美国非农就业数据好于预期，降息预期下行，锌冶炼厂排产增量不及预期，需求端压力传导至锌锭端，建议短期观望。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月08日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空矿端供应增加和冶炼生产积极性提升导致供应上升，而下游需求因淡季走弱，库存虽累增但仍处低位，整体对锌价上行动力有限。正信期货空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，冶炼利润回暖，锌供需平衡过剩，需求增长有限，锌价长期承压，短期反弹受情绪带动，反弹持续性有限。混沌天成研究震荡宏观环境风险上升，美非农就业好于预期打压降息预期，关税风险不确定；需求端下游开工率和用锌量环比下行，库存累库压力增加；供给端锌冶炼厂复产且排产增量预期兑现，供应增量逐步实现...

同花顺期货

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