【品种策略】螺纹：04月08日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	全球贸易战加剧市场对经济前景的担忧，导致大宗商品普遍承压下行，黑色系需求受压制；建材需求同比偏弱，卷板材需求支撑减弱；长流程钢厂复产意愿与疲态需求端矛盾，市场面临负反馈压力。
恒泰期货	震荡	供应端卷螺库存低位，电炉开工率上升，产量季节性回升；需求端复工复产启动，但需求弱于往年；库存累库但处于超季节性低位，钢价上下驱动不强，短期震荡调整。
兴业期货	空	美国对等关税政策超预期，中美脱钩加速，全球经济滞涨风险上升，中国钢材出口下降预期增强；国内增量逆周期调节政策出台概率提高，但供需矛盾尚未积累。
国都期货	震荡	螺纹钢供需双增，季节性去库支撑钢价，但钢厂利润收窄影响增产动力，短期钢市处于“弱现实”转向“弱预期”阶段，建议观望或轻仓逢低布局。
光大期货	震荡	现货价格和成交量下跌，美国征收高额关税引发全球悲观情绪，风险资产普遍下跌，影响黑色商品走势，预计短期螺纹盘面震荡偏弱。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增但增幅下滑，厂库、社库延续去化，海外贸易环境恶化影响中长期供需预期，短期钢价走势预计小幅偏弱震荡。
申银万国	震荡	关税影响豁免，情绪压制，终端需求企稳但需观察，钢厂利润修复增产，需关注复产速度和需求恢复，警惕海外关税扰动和反倾销税，发改委压减粗钢产量细节未定，短期震荡偏弱。

螺纹机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

全球贸易战加剧市场对经济前景的担忧，导致大宗商品普遍承压下行，黑色系需求受压制；建材需求同比偏弱，卷板材需求支撑减弱；长流程钢厂复产意愿与疲态需求端矛盾，市场面临负反馈压力。

恒泰期货

震荡

供应端卷螺库存低位，电炉开工率上升，产量季节性回升；需求端复工复产启动，但需求弱于往年；库存累库但处于超季节性低位，钢价上下驱动不强，短期震荡调整。

兴业期货

空

美国对等关税政策超预期，中美脱钩加速，全球经济滞涨风险上升，中国钢材出口下降预期增强；国内增量逆周期调节政策出台概率提高，但供需矛盾尚未积累。

国都期货

震荡

螺纹钢供需双增，季节性去库支撑钢价，但钢厂利润收窄影响增产动力，短期钢市处于“弱现实”转向“弱预期”阶段，建议观望或轻仓逢低布局。

光大期货

震荡

现货价格和成交量下跌，美国征收高额关税引发全球悲观情绪，风险资产普遍下跌，影响黑色商品走势，预计短期螺纹盘面震荡偏弱。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双增但增幅下滑，厂库、社库延续去化，海外贸易环境恶化影响中长期供需预期，短期钢价走势预计小幅偏弱震荡。

申银万国

震荡

关税影响豁免，情绪压制，终端需求企稳但需观察，钢厂利润修复增产，需关注复产速度和需求恢复，警惕海外关税扰动和反倾销税，发改委压减粗钢产量细节未定，短期震荡偏弱。

【品种策略】棉花：04月08日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性文章主要讨论螺纹钢市场的现状和宏观影响，对棉花期货未表达明确观点，因此标记为中性。南华期货空美国关税政策调整加重市场对棉纺消费的担忧，国内棉花库存处于近五年峰值，需求疲软导致郑棉价格承压。永安研究震荡ICE期棉因逢低承接买盘上涨，而郑棉因美棉市场和政策利空影响走弱。美国关税政策导致市场需求疲软，影响棉花价格，但估值偏低和现货紧张提供反弹支撑。需关注关税政策及供需变化。国都期货震荡全球关税政策影响棉花市场，空头情绪短期...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：04月08日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空泰国和越南橡胶产区停割，但国内云南开割增加供应，海外春季胎备货结束导致库存累积，特朗普关税政策可能影响出口订单，短期橡胶价格承压。永安研究空全球贸易摩擦升级及宏观冲击导致天然橡胶期货价格弱势下跌，供应端开割预期走强，需求端轮胎开工率下降，出口订单减少，整体估值偏低。兴业期货空橡胶需求预期悲观，国内割胶季进展顺利，供给增加，港口入库率高于出库水平，累库趋势持续，供增需减利空胶价。国都期货空原油价格暴跌导致需求预期悲观，汽车及零部...

同花顺期货

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