【品种策略】螺纹：04月08日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	全球贸易战加剧市场对经济前景的担忧，导致大宗商品普遍承压下行，黑色系需求受压制；建材需求同比偏弱，卷板材需求支撑减弱；长流程钢厂复产意愿与疲态需求端矛盾，市场面临负反馈压力。
恒泰期货	震荡	供应端卷螺库存低位，电炉开工率上升，产量季节性回升；需求端复工复产启动，但需求弱于往年；库存累库但处于超季节性低位，钢价上下驱动不强，短期震荡调整。
兴业期货	空	美国对等关税政策超预期，中美脱钩加速，全球经济滞涨风险上升，中国钢材出口下降预期增强；国内增量逆周期调节政策出台概率提高，但供需矛盾尚未积累。
国都期货	震荡	螺纹钢供需双增，季节性去库支撑钢价，但钢厂利润收窄影响增产动力，短期钢市处于“弱现实”转向“弱预期”阶段，建议观望或轻仓逢低布局。
光大期货	震荡	现货价格和成交量下跌，美国征收高额关税引发全球悲观情绪，风险资产普遍下跌，影响黑色商品走势，预计短期螺纹盘面震荡偏弱。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增但增幅下滑，厂库、社库延续去化，海外贸易环境恶化影响中长期供需预期，短期钢价走势预计小幅偏弱震荡。
申银万国	震荡	关税影响豁免，情绪压制，终端需求企稳但需观察，钢厂利润修复增产，需关注复产速度和需求恢复，警惕海外关税扰动和反倾销税，发改委压减粗钢产量细节未定，短期震荡偏弱。

螺纹机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

全球贸易战加剧市场对经济前景的担忧，导致大宗商品普遍承压下行，黑色系需求受压制；建材需求同比偏弱，卷板材需求支撑减弱；长流程钢厂复产意愿与疲态需求端矛盾，市场面临负反馈压力。

恒泰期货

震荡

供应端卷螺库存低位，电炉开工率上升，产量季节性回升；需求端复工复产启动，但需求弱于往年；库存累库但处于超季节性低位，钢价上下驱动不强，短期震荡调整。

兴业期货

空

美国对等关税政策超预期，中美脱钩加速，全球经济滞涨风险上升，中国钢材出口下降预期增强；国内增量逆周期调节政策出台概率提高，但供需矛盾尚未积累。

国都期货

震荡

螺纹钢供需双增，季节性去库支撑钢价，但钢厂利润收窄影响增产动力，短期钢市处于“弱现实”转向“弱预期”阶段，建议观望或轻仓逢低布局。

光大期货

震荡

现货价格和成交量下跌，美国征收高额关税引发全球悲观情绪，风险资产普遍下跌，影响黑色商品走势，预计短期螺纹盘面震荡偏弱。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需双增但增幅下滑，厂库、社库延续去化，海外贸易环境恶化影响中长期供需预期，短期钢价走势预计小幅偏弱震荡。

申银万国

震荡

关税影响豁免，情绪压制，终端需求企稳但需观察，钢厂利润修复增产，需关注复产速度和需求恢复，警惕海外关税扰动和反倾销税，发改委压减粗钢产量细节未定，短期震荡偏弱。

【品种策略】铝：04月08日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝生产成本上升与供应增量对冲，国内库存累积但增速放缓，供需宽松未改，价格区间2600-3000元/吨；电解铝海外供应中断风险推升地缘溢价，国内库存高压与需求提振缓慢压制价格，价格区间23500-25500元/吨。银河期货震荡美伊地缘冲突缓和导致氧化铝运费上涨情绪减弱，广西地区新建产能集中投产，几内亚铝土矿出口政策影响温和，仓单到期压力仍存。正信期货研究院震荡铝库存累库至143.6万吨，处于历史同期高位，现货贴水小幅收敛；资金流入有限，持仓量偏低；中东...

同花顺期货

【品种策略】锌：04月08日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中东停火缓和市场情绪，矿端供应收紧预示TC下行，冶炼成本抬升提供支撑，库存去化斜率缓慢，需求端表现不足，短期滞胀与地缘不确定性仍扰动锌价，建议关注低多机会。南华期货震荡宏观不确定性较大，矿端紧平衡，进口tc和国产tc下滑，冶炼积极性高，国内季节性去库，LME注销仓单增加，底部支撑较足，消费维稳有上行动力。银河期货震荡海外供应减量预期和LME注销仓单增加可能推动锌价上涨，但国内供应放量且消费端未明显好转，外强内弱格局加剧，宏观不确定性导致锌价宽幅...

同花顺期货