【品种策略】螺纹：04月03日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	全球关税战加剧市场对经济前景的担忧，人民币资产受打压，宏观不确定性风险增加；钢材需求表现较弱，项目资金到位率一般，供应端长流程钢厂利润较好，增产动力强，供需矛盾累积，基本面走弱。
兴业期货	空	现货价格小幅上涨，但成交量回落，供需矛盾未积累；国内地产新开工持续收缩，美国加征关税超预期，市场关注逆周期政策对冲外部压力。建议持有空单并止盈。
国都期货	震荡	螺纹钢市场处于弱现实但有预期的阶段，短期自发性减产改善供需，低库存支撑钢价，但需警惕限产政策执行力度与成本塌陷风险，预计钢价回调空间有限。
恒泰期货	震荡	螺纹钢库存维持低位，电炉开工率上升，产量回升，但需求启动缓慢，库存累积，钢价上下驱动不强，短期处于震荡调整。
光大期货	震荡	螺纹期货因建材产量下降、库存降幅趋缓和表需回落，数据表现偏弱，加上美国新关税政策影响市场情绪，预计短期内低位整理运行。
混沌天成研究	震荡	钢材产量减少与库存持续去化显示供需双弱格局，加上节前补库尾声及移仓换月影响，短期钢价走势偏震荡运行。国内制造业PMI超预期，建筑需求恢复，但海外市场不确定性高，钢材出口预期偏弱。

螺纹机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

全球关税战加剧市场对经济前景的担忧，人民币资产受打压，宏观不确定性风险增加；钢材需求表现较弱，项目资金到位率一般，供应端长流程钢厂利润较好，增产动力强，供需矛盾累积，基本面走弱。

兴业期货

空

现货价格小幅上涨，但成交量回落，供需矛盾未积累；国内地产新开工持续收缩，美国加征关税超预期，市场关注逆周期政策对冲外部压力。建议持有空单并止盈。

国都期货

震荡

螺纹钢市场处于弱现实但有预期的阶段，短期自发性减产改善供需，低库存支撑钢价，但需警惕限产政策执行力度与成本塌陷风险，预计钢价回调空间有限。

恒泰期货

震荡

螺纹钢库存维持低位，电炉开工率上升，产量回升，但需求启动缓慢，库存累积，钢价上下驱动不强，短期处于震荡调整。

光大期货

震荡

螺纹期货因建材产量下降、库存降幅趋缓和表需回落，数据表现偏弱，加上美国新关税政策影响市场情绪，预计短期内低位整理运行。

混沌天成研究

震荡

钢材产量减少与库存持续去化显示供需双弱格局，加上节前补库尾声及移仓换月影响，短期钢价走势偏震荡运行。国内制造业PMI超预期，建筑需求恢复，但海外市场不确定性高，钢材出口预期偏弱。

【品种策略】螺纹：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡钢材估值中性，基本面和宏观驱动不明显，海外关税压力与国内减产预期对冲，库存不高且政策预期增强，钢材端不建议做空。广州期货震荡螺纹钢表观需求回暖，产量回升，供需双增，库存累积速度放缓且绝对值偏低，基本面无明显矛盾，限制下跌空间。银河期货震荡螺纹钢市场受多重因素影响，供需矛盾不足，库存偏低，且宏观预期偏多，但下游需求恢复不及预期，出口可能下滑，导致价格震荡。国都期货震荡螺纹钢供需双增，库存累积幅度收窄，表观消费回升明显，建材需求强劲反弹，国...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡螺纹受到原料成本支撑和宏观情绪回暖，但消费需求进入淡季，后续表需回升难度较大，库存去库速度加快，需求端延续回升但面临北方降温影响。兴业期货震荡螺纹钢供需双弱，库存去化速度慢，部分城市库存偏高；采暖季及环保压力预计减少高炉产量；成本端焦煤、铁矿供需矛盾不突出，价格区间运行，炼钢成本底相对明确。恒泰期货中性钢厂减产但需求修复，螺纹需求边际转暖，库存去化，政策预期与低估值对价格形成支撑，但旺季需求支撑力度偏弱制约期价上行。国都期货震...

同花顺期货