【品种策略】热卷：04月02日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	热卷需求较好但出口走弱，供应端长流程钢厂利润良好，增产动力强，整体基本面呈现走弱倾向，单边反弹偏空。
兴业期货	震荡	1季度制造业用钢需求强劲，带动粗钢表需增长，但2季度内需和出口压力可能显现，同时钢厂复产趋势未结束，4月热卷产量上升，价格震荡偏弱。
国都期货	震荡	本周热卷周产量继续回升，长材需求因天气好转得到释放，但市场对需求回暖存疑；同时，海外关税政策打压出口，我国五部门公告遏制“买单出口”行为。
申银万国	震荡	终端需求企稳但需谨慎观察，钢厂利润修复和总产量回升，关注钢厂复产速度和需求承接能力，警惕海外关税扰动和反倾销税，发改委压减粗钢产量政策细节未明，短期震荡偏弱。
混沌天成研究	震荡	近期钢材市场供需双增，总库存降幅继续扩大，3月国内制造业PMI回升至51.2，显示生产活动加快扩张，叠加钢材成交量放大，短期钢价走势小幅震荡偏强。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

热卷需求较好但出口走弱，供应端长流程钢厂利润良好，增产动力强，整体基本面呈现走弱倾向，单边反弹偏空。

兴业期货

震荡

1季度制造业用钢需求强劲，带动粗钢表需增长，但2季度内需和出口压力可能显现，同时钢厂复产趋势未结束，4月热卷产量上升，价格震荡偏弱。

国都期货

震荡

本周热卷周产量继续回升，长材需求因天气好转得到释放，但市场对需求回暖存疑；同时，海外关税政策打压出口，我国五部门公告遏制“买单出口”行为。

申银万国

震荡

终端需求企稳但需谨慎观察，钢厂利润修复和总产量回升，关注钢厂复产速度和需求承接能力，警惕海外关税扰动和反倾销税，发改委压减粗钢产量政策细节未明，短期震荡偏弱。

混沌天成研究

震荡

近期钢材市场供需双增，总库存降幅继续扩大，3月国内制造业PMI回升至51.2，显示生产活动加快扩张，叠加钢材成交量放大，短期钢价走势小幅震荡偏强。

【品种策略】热卷：02月04日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑国都期货震荡热轧卷板市场供给稳步回升，需求保持韧性，市场可能反复震荡，上行阻力增大，建议投资者春节前轻仓操作。正信期货震荡现货价格持稳但成交缩量，电炉减产和短流程检修影响供应，建材和制造业需求转弱，螺纹库存增加，政策预期扰动减弱，整体供需结构双弱，卷螺价格可能回调后反复。混沌天成研究震荡近期钢材市场供稳需弱，库存累积加大，但出口预期及国内政策环境向好，加上节前原料补库带来的成本支撑，钢价短期内延续震荡格局。申银万国震荡铁矿价格震荡为主，发运...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：04月02日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡高库存和高仓单对热卷价格形成压力，去库不及预期可能导致价格回落，钢材成本支撑走弱，出口利润下滑，需求端改善有限，反弹高度受限。国都期货震荡钢厂逐步复产导致热卷产量回升，但下游制造业采购意愿增强，厂库加速去化，显示终端需求恢复；基本面边际向好，但供应回升速度与需求强度匹配程度仍需观察，上行空间受制于供应压力和宏观情绪波动。混沌天成研究震荡钢材市场供需双增且去库加速，但能源价格波动导致原料支撑减弱，短期钢价震荡偏弱运行。国内外冷...

同花顺期货

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