【品种策略】热卷：04月02日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	热卷需求较好但出口走弱，供应端长流程钢厂利润良好，增产动力强，整体基本面呈现走弱倾向，单边反弹偏空。
兴业期货	震荡	1季度制造业用钢需求强劲，带动粗钢表需增长，但2季度内需和出口压力可能显现，同时钢厂复产趋势未结束，4月热卷产量上升，价格震荡偏弱。
国都期货	震荡	本周热卷周产量继续回升，长材需求因天气好转得到释放，但市场对需求回暖存疑；同时，海外关税政策打压出口，我国五部门公告遏制“买单出口”行为。
申银万国	震荡	终端需求企稳但需谨慎观察，钢厂利润修复和总产量回升，关注钢厂复产速度和需求承接能力，警惕海外关税扰动和反倾销税，发改委压减粗钢产量政策细节未明，短期震荡偏弱。
混沌天成研究	震荡	近期钢材市场供需双增，总库存降幅继续扩大，3月国内制造业PMI回升至51.2，显示生产活动加快扩张，叠加钢材成交量放大，短期钢价走势小幅震荡偏强。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

热卷需求较好但出口走弱，供应端长流程钢厂利润良好，增产动力强，整体基本面呈现走弱倾向，单边反弹偏空。

兴业期货

震荡

1季度制造业用钢需求强劲，带动粗钢表需增长，但2季度内需和出口压力可能显现，同时钢厂复产趋势未结束，4月热卷产量上升，价格震荡偏弱。

国都期货

震荡

本周热卷周产量继续回升，长材需求因天气好转得到释放，但市场对需求回暖存疑；同时，海外关税政策打压出口，我国五部门公告遏制“买单出口”行为。

申银万国

震荡

终端需求企稳但需谨慎观察，钢厂利润修复和总产量回升，关注钢厂复产速度和需求承接能力，警惕海外关税扰动和反倾销税，发改委压减粗钢产量政策细节未明，短期震荡偏弱。

混沌天成研究

震荡

近期钢材市场供需双增，总库存降幅继续扩大，3月国内制造业PMI回升至51.2，显示生产活动加快扩张，叠加钢材成交量放大，短期钢价走势小幅震荡偏强。

【品种策略】热卷：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡建材需求走弱和钢厂利润收缩导致减产，钢材库存去化加快，供需矛盾不显；宏观端有利好政策预期，但基本面缺乏向上驱动，预计热卷价格区间震荡。银河期货震荡制造业PMI小幅回升，显示制造业扩张步伐加快，但钢材供需结构恶化，粗钢产量偏高，天气转冷可能导致供大于求，市场处于政策真空期，整体维持底部震荡行情。兴业期货震荡国内制造业PMI指数上升，建筑业PMI指数下降，经济结构不均衡；美国加征关税风险上升，国内外需求不确定性增加；热卷供需平衡，库存下降，短...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：01月02日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡当前热卷基本面较为健康，但下游冬储意愿不强，缺乏向上驱动。宏观方面，国内政策利好预期不明显，市场对特朗普上台后可能产生的负面影响有所担忧，导致盘面震荡盘整。银河期货震荡制造业PMI略有下降但仍保持扩张，多家钢厂检修减产，现货价格波动不大，钢材基本面偏中性，市场缺乏宏观交易题材，钢价估值偏低，上下缺乏驱动，预计短期内维持震荡走势。兴业期货震荡热卷基本面边际转弱，需求端出口尚可但持续性待观察，供给端高炉、热卷轧机复产，库存缓慢增加，...

同花顺期货

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