【品种策略】豆粕：03月27日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	全国主要油厂豆粕库存增加，同比增幅显著，表观消费量下降，加上未执行合同减少，显示市场需求疲软，导致豆粕期货承压。
南华期货	偏空	豆粕现货压力未释放完毕，供应逐渐回归，港口与油厂库存回升，养殖端需求支撑有限，预计豆粕库存季节性回升趋势维持，近月走势偏弱。
正信期货	震荡	国内油厂停机检修增加导致开机率偏低，豆粕库存回升，现货继续下跌拖累连粕走低；美豆种植面积减少预期对远期美豆及连粕有支撑。
混沌天成研究	震荡	豆粕现货持续下探修复盘面高升水，供给端大豆到港量预期增加，需求端下游需求薄弱，巴西大豆升水支撑豆价底部，短期市场进入僵持阶段。

豆粕机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

全国主要油厂豆粕库存增加，同比增幅显著，表观消费量下降，加上未执行合同减少，显示市场需求疲软，导致豆粕期货承压。

南华期货

偏空

豆粕现货压力未释放完毕，供应逐渐回归，港口与油厂库存回升，养殖端需求支撑有限，预计豆粕库存季节性回升趋势维持，近月走势偏弱。

正信期货

震荡

国内油厂停机检修增加导致开机率偏低，豆粕库存回升，现货继续下跌拖累连粕走低；美豆种植面积减少预期对远期美豆及连粕有支撑。

混沌天成研究

震荡

豆粕现货持续下探修复盘面高升水，供给端大豆到港量预期增加，需求端下游需求薄弱，巴西大豆升水支撑豆价底部，短期市场进入僵持阶段。

【品种策略】豆粕：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多由于大豆到港偏慢，3月大豆供应紧缺已成共识，油厂因大豆紧缺发布停机通告，预计三月中旬豆粕供应偏紧，支撑豆粕价格。南华期货多内盘现货偏紧逻辑仍在提供支撑，油厂停机逐渐落地，预计在抛储落地前继续低多思路看待为主。正信期货震荡国内油厂停机检修增加导致豆粕供应紧缺预期，对连粕形成支撑；但宏观经济偏弱和南美大豆出口增加对美豆形成压力，整体呈现高位震荡。申银万国震荡阿根廷降雨和关税忧虑压制美豆期价，但美国农业部预测新季美豆种植面积...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多由于内盘豆粕现货供应偏紧的逻辑未被证伪，加上中方可能采取反制措施对美国农食产品加征关税，基本面与消息面共振推动豆粕价格走强，策略建议回调多单介入。广州期货震荡油厂大豆库存下降和豆粕库存上升，表明市场对豆粕的需求较好，尽管未执行合同下降，但油料库存消耗加剧了市场对油料短缺的预期，支撑价格。正信期货震荡国内豆粕现货市场价格有所上涨，但成交量和开机率下降；美国大豆压榨量和巴西大豆收割进度正常，但美国大豆出口检验量有所减少，市场...

同花顺期货

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