【品种策略】贵金属：04月01日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储政策保持稳定，关税政策的不确定性推升避险情绪，CME黄金波动率增加，金价因避险需求上涨。特朗普选情优势阶段，金价与美国M2、CPI及SPDR黄金ETF持仓的正相关性增强，贵金属受避险需求和通胀预期支撑。
南华期货	偏多	交易因素引发的挤仓行为助推金价上涨，SPDR黄金ETF持仓增加显示市场看涨情绪；美联储降息预期增强，利率不变概率降低，支持贵金属价格偏强走势。建议前多谨慎持有，控制仓位。
银河期货	偏多	避险情绪高涨，受美国对等关税政策、地缘政治紧张局势和特朗普政府动向影响，贵金属需求增加，价格突破前高。美联储政策不确定性也支持贵金属价格上涨。
光大期货	偏多	美国经济滞胀预期增强及全球央行储备多元化利好黄金价格，短期金价强势；关税政策不确定性减弱后市场恐慌情绪可能缓和，但金价强势或推动银价补涨。
兴业期货	偏多	美国对等关税政策不确定性导致市场避险情绪升温，二季度债务上限问题可能推动政府债务扩张和美国经济趋弱，增强黄金的货币属性，维持黄金多头思路不变。白银预计跟随黄金走势，但表现或弱于黄金。
申银万国	偏多	金银持续走强，comex黄金4月合约巨额交割，现货挤兑压力延续。美联储议息会议放缓QT节奏，鲍威尔温和姿态，市场对未来宽松前景期待，特朗普政策不确定性推升避险需求，经济数据疲弱，衰退预期升温。
混沌天成研究	震荡	避险需求上升支撑贵金属，但美联储谨慎表态和美元指数震荡抑制白银价格。关税政策和地缘政治不确定性增加市场避险情绪，支撑贵金属价格。美国经济数据和通胀预期上行，滞胀风险存在，需关注宏观事件影响。
财达期货	偏多	地缘政治动荡加剧、贸易战升级风险以及美国经济数据走弱导致美元走软，这些因素共同对贵金属价格形成支撑，推动金价持续上涨。

贵金属机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储政策保持稳定，关税政策的不确定性推升避险情绪，CME黄金波动率增加，金价因避险需求上涨。特朗普选情优势阶段，金价与美国M2、CPI及SPDR黄金ETF持仓的正相关性增强，贵金属受避险需求和通胀预期支撑。

南华期货

偏多

交易因素引发的挤仓行为助推金价上涨，SPDR黄金ETF持仓增加显示市场看涨情绪；美联储降息预期增强，利率不变概率降低，支持贵金属价格偏强走势。建议前多谨慎持有，控制仓位。

银河期货

偏多

避险情绪高涨，受美国对等关税政策、地缘政治紧张局势和特朗普政府动向影响，贵金属需求增加，价格突破前高。美联储政策不确定性也支持贵金属价格上涨。

光大期货

偏多

美国经济滞胀预期增强及全球央行储备多元化利好黄金价格，短期金价强势；关税政策不确定性减弱后市场恐慌情绪可能缓和，但金价强势或推动银价补涨。

兴业期货

偏多

美国对等关税政策不确定性导致市场避险情绪升温，二季度债务上限问题可能推动政府债务扩张和美国经济趋弱，增强黄金的货币属性，维持黄金多头思路不变。白银预计跟随黄金走势，但表现或弱于黄金。

申银万国

偏多

金银持续走强，comex黄金4月合约巨额交割，现货挤兑压力延续。美联储议息会议放缓QT节奏，鲍威尔温和姿态，市场对未来宽松前景期待，特朗普政策不确定性推升避险需求，经济数据疲弱，衰退预期升温。

混沌天成研究

震荡

避险需求上升支撑贵金属，但美联储谨慎表态和美元指数震荡抑制白银价格。关税政策和地缘政治不确定性增加市场避险情绪，支撑贵金属价格。美国经济数据和通胀预期上行，滞胀风险存在，需关注宏观事件影响。

财达期货

偏多

地缘政治动荡加剧、贸易战升级风险以及美国经济数据走弱导致美元走软，这些因素共同对贵金属价格形成支撑，推动金价持续上涨。

【品种策略】贵金属：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美国10月ISM制造业PMI下降和非农就业数据低于预期，市场预期美联储年内降息，支撑贵金属长线表现，但短期内贵金属价格或因美国大选结果及美联储议息会议而高位震荡。南华期货震荡贵金属市场受美联储降息预期降温及美债收益率回升影响，投资需求受压制。尽管美国经济数据表现不一，但对利多反应平淡，短期调整压力明显。长线基金持仓减少，短线基金持仓显示净多头减少，库存增加，表明市场情绪谨慎。兴业期货多地缘政治紧张局势加剧，黄金避险需求增...

同花顺期货

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【品种策略】贵金属：01月27日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球央行购金步伐维持，美国债务扩张引发违约隐忧，地缘局势不稳提升避险情绪，特朗普政策动向不定，贵金属价格可能偏强震荡。南华期货偏多特朗普政府关税政策缓和市场对美通胀上行的担忧，金价修复跌幅；黄金ETF持仓减少但非商业净多头寸增加，显示市场看涨情绪；关注美联储利率决议和GDP数据对市场的影响。银河期货震荡美元走弱和特朗普关税立场软化提振贵金属价格，但美国经济数据表现韧性和美联储政策不确定性增加市场观望情绪，预计黄金偏强震荡、...

同花顺期货

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