【品种策略】贵金属：04月01日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储政策保持稳定，关税政策的不确定性推升避险情绪，CME黄金波动率增加，金价因避险需求上涨。特朗普选情优势阶段，金价与美国M2、CPI及SPDR黄金ETF持仓的正相关性增强，贵金属受避险需求和通胀预期支撑。
南华期货	偏多	交易因素引发的挤仓行为助推金价上涨，SPDR黄金ETF持仓增加显示市场看涨情绪；美联储降息预期增强，利率不变概率降低，支持贵金属价格偏强走势。建议前多谨慎持有，控制仓位。
银河期货	偏多	避险情绪高涨，受美国对等关税政策、地缘政治紧张局势和特朗普政府动向影响，贵金属需求增加，价格突破前高。美联储政策不确定性也支持贵金属价格上涨。
光大期货	偏多	美国经济滞胀预期增强及全球央行储备多元化利好黄金价格，短期金价强势；关税政策不确定性减弱后市场恐慌情绪可能缓和，但金价强势或推动银价补涨。
兴业期货	偏多	美国对等关税政策不确定性导致市场避险情绪升温，二季度债务上限问题可能推动政府债务扩张和美国经济趋弱，增强黄金的货币属性，维持黄金多头思路不变。白银预计跟随黄金走势，但表现或弱于黄金。
申银万国	偏多	金银持续走强，comex黄金4月合约巨额交割，现货挤兑压力延续。美联储议息会议放缓QT节奏，鲍威尔温和姿态，市场对未来宽松前景期待，特朗普政策不确定性推升避险需求，经济数据疲弱，衰退预期升温。
混沌天成研究	震荡	避险需求上升支撑贵金属，但美联储谨慎表态和美元指数震荡抑制白银价格。关税政策和地缘政治不确定性增加市场避险情绪，支撑贵金属价格。美国经济数据和通胀预期上行，滞胀风险存在，需关注宏观事件影响。
财达期货	偏多	地缘政治动荡加剧、贸易战升级风险以及美国经济数据走弱导致美元走软，这些因素共同对贵金属价格形成支撑，推动金价持续上涨。

贵金属机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储政策保持稳定，关税政策的不确定性推升避险情绪，CME黄金波动率增加，金价因避险需求上涨。特朗普选情优势阶段，金价与美国M2、CPI及SPDR黄金ETF持仓的正相关性增强，贵金属受避险需求和通胀预期支撑。

南华期货

偏多

交易因素引发的挤仓行为助推金价上涨，SPDR黄金ETF持仓增加显示市场看涨情绪；美联储降息预期增强，利率不变概率降低，支持贵金属价格偏强走势。建议前多谨慎持有，控制仓位。

银河期货

偏多

避险情绪高涨，受美国对等关税政策、地缘政治紧张局势和特朗普政府动向影响，贵金属需求增加，价格突破前高。美联储政策不确定性也支持贵金属价格上涨。

光大期货

偏多

美国经济滞胀预期增强及全球央行储备多元化利好黄金价格，短期金价强势；关税政策不确定性减弱后市场恐慌情绪可能缓和，但金价强势或推动银价补涨。

兴业期货

偏多

美国对等关税政策不确定性导致市场避险情绪升温，二季度债务上限问题可能推动政府债务扩张和美国经济趋弱，增强黄金的货币属性，维持黄金多头思路不变。白银预计跟随黄金走势，但表现或弱于黄金。

申银万国

偏多

金银持续走强，comex黄金4月合约巨额交割，现货挤兑压力延续。美联储议息会议放缓QT节奏，鲍威尔温和姿态，市场对未来宽松前景期待，特朗普政策不确定性推升避险需求，经济数据疲弱，衰退预期升温。

混沌天成研究

震荡

避险需求上升支撑贵金属，但美联储谨慎表态和美元指数震荡抑制白银价格。关税政策和地缘政治不确定性增加市场避险情绪，支撑贵金属价格。美国经济数据和通胀预期上行，滞胀风险存在，需关注宏观事件影响。

财达期货

偏多

地缘政治动荡加剧、贸易战升级风险以及美国经济数据走弱导致美元走软，这些因素共同对贵金属价格形成支撑，推动金价持续上涨。

【品种策略】贵金属：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性美国非农就业数据好于预期，降息预期降温，金价小幅回落，显示市场对贵金属的需求存在不确定性。南华期货震荡美国非农就业数据强于预期，降低了美联储近期降息的可能性，对贵金属市场形成压力；同时，白银ETF持仓增加和库存下降，支撑白银价格，导致金银市场出现分化。财达期货偏多美国6月ADP就业数据意外减少，市场对美联储降息预期增强，推动贵金属价格上涨，黄金和白银期货均收涨，技术走势上小阳线吞没昨日阴线，显示上行势头。光大期货震荡美国就业数据强...

同花顺期货

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【品种策略】贵金属：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多美国职位空缺下降、美联储降息预期增强，以及避险情绪支撑贵金属价格上涨。南华期货偏多美联储降息预期增强，10Y美债收益率回调，美元指数回落，支持贵金属上涨；COMEX黄金和白银合约价格上涨，伦敦金银周线收大阳柱，预示偏强格局；操作上建议回调做多，前多继续持有。银河期货偏多在美联储降息预期和市场避险情绪推动下，贵金属价格连创新高。美联储官员发言偏鸽，巩固了市场对降息的预期，加之美国通胀反弹和劳动力市场降温，贵金属技术面获得突破，预计高位...

同花顺期货