隔夜LME铜震荡走弱，下跌0.61%至9846.5美元/吨；沪铜主力下跌0.93%至80810元/吨；现货进口亏损约650元/吨。宏观方面，美国去年第四季度GDP年化增长率达到2.4%，高于此前公布的2.3%；不包括食品和能源的PCE个人消费支出价格指数在第四季度被下调至 2.6%。国内方面，中国1-2月规模以上工业企业利润下降0.3%，较去年降幅收窄3.0个百分点，制造业改善明显。市场开始预期特朗普将对铜加征关税，政策落地前美铜表现持续强于其他市场，伴随着美铜伦铜价差扩大，全球铜价也水涨船高，成为行情“发动机”。但从近日表现来看，在4月2号美对等关税落地之前，不确定性也导致部分多头退出，市场也在提前减压，因此这个时间节点铜价可能反复和波动率提升，前后表现可能决定后期走势节奏。从国内来看，国内现货升贴水报价重心将缓慢抬升，但绝对价格的涨跌实际更多关注美铜和伦铜的演绎。

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