【外盘】CONAB数据：截至3月23日，巴西24/25年度大豆收割率为76.4%，较此前一周提高6.6个百分点，领先于去年同期的66.3%。市场预期新季美豆播种面积将下调，美豆周三勉强守住1000美分。

　　【现货】周三43豆粕现货报价(仅供参考)：华北地区北京汇福3170、天津九三3160、天津中粮3230、京粮3220；辽宁地区营口益海、盘锦汇福3210；华东地区的泰兴邦基3180、镇江中储粮3115；山东地区日照中纺3160；华南地区的东莞嘉吉3050。

　　【库存】Mysteel调查数据显示：2025年第11周(3.15-3.21)，由于3月消费清单，豆粕延续累库至74.92万吨，较上周增加6.62万吨，增幅9.69%，较去年同期增加32.7万吨，增幅77.45%；进口大豆库存251.8万吨，较上周减少65万吨，降幅20.52%。

　　【行业动态】海关统计数据显示：2024年中国从美国进口大豆2213.4万吨，占比已经下降至21.07%。25年1-2月进口大豆1360.6万吨，去年同期1303.5万吨，同比上涨4.4%，但低于5年均值1400万吨。截至3月24日港口排船：3月巴西预计发运1600万吨，去中国1172-1238万吨。去中国的船中，已发走902万吨(周五747万吨)，正装运1万吨。3.25国储拍卖：计划拍卖16.087万吨，实际成交2.78万余吨，成交率17.28%，成交均价3829元/吨。

　　【操作策略】月底种植意向报告出台前外盘1000美分关口表现谨慎。国内豆粕现货报价继续走低，华南地区最弱。5粕夜间交易时段最低2814，逼近2800关口，夜间收盘2827，持仓进一步下降至167.9万余手，关注下方60日均线和2800整数关口表现。谨慎偏空思路注意节奏，不要追空。

　　(交子期货詹娅书期货交易咨询资格证号Z0000361)

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