3月下旬开始，市场玉米价格止涨，多数地区企业到货量增加，企业价格小幅回落。产区贸易商出货意向略提升，但下游饲料企业玉米现货采购力度有限，执行合同居多，购销僵持，玉米价格或止涨回落。

　　3月中旬玉米价格上涨势头减弱，进入下旬，华北地区贸易商出货意向提高，下游企业玉米到货量增加明显，企业玉米价格止涨回落，市场贸易环节受收购成本较高支撑，挺价心态较强。

　　据卓创资讯数据统计，截止到3月25日，全国玉米均价是2193.28元/吨，较一周前(3月18日)价格下跌6.68元/吨，跌幅0.30%；较上月同期涨幅4.65%；较去年同期跌幅5.83%。

　　华北深加工企业玉米到货量增加，价格下跌

　　3月中下旬，华北地区深加工企业玉米到货量稳中有增，截止到3月25日，近7日内山东深加工企业晨间玉米日度平均剩车是932车，较上一周期(3月12日-18日)平均剩车增加292车，增幅45.63%。到货量增加，反映出贸易商玉米出货意向提升，导致企业玉米价格窄幅下滑，截止到3月25日，山东地区深加工企业玉米收购均价是2328元/吨，较一周前(3月18日)下跌13元/吨，跌幅0.56%。从卓创资讯市场调研了解，当前出货多为低成本粮源，贸易商锁定利润适量出货，高成本粮源部分贸易商仍存惜售心态。

　　南方销区采购需求低迷，东北玉米走货欠佳

　　当前东北玉米价格相对坚挺，贸易环节成本支撑较强，截止到3月25日，东北地区玉米均价是2106.25元/吨，较一周前累计下跌6.25元/吨，跌幅0.30%，跌幅有限。贸易商收购成本提高，对降价抵触，但高价粮源走货欠佳，南方销区饲料企业玉米库存充足，现货及合同粮源基本维持1-2个月，玉米现货购销不活跃，采购需求低迷。另外东北粮目前主要发运华中内陆和南方沿海市场为主，西南销区饲料企业当前采购西北粮为主，东北粮在西南市场几无成交，整体走货欠佳。

　　华北小麦替代优势明显，饲料玉米需求略降

　　当前南方及华北部分饲料企业开始使用小麦替代部分玉米，截止到3月25日，河南市场饲料企业收购小麦到厂价格是2380-2410元/吨，高于玉米价格80-100元/吨。湖北武汉周边部分饲料企业采购华北小麦到厂价格2480-2500元/吨，高于东北玉米到厂价格50-80元/吨。玉米小麦价差收窄，小麦替代优势提升，利空4-5月份饲料玉米用量。

　　供应量增加，玉米价格或小幅回落

　　综上所述，当前贸易环节玉米出货意向提高，玉米供应量逐步增加，利空玉米价格或下跌；但贸易环节3月份收购成本支撑较强，以及4月份随着价格略降，销区饲料企业或有阶段性补货需求，预计4月份玉米价格有下滑空间，跌幅或有限。

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