【品种策略】PTA：03月26日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	PTA装置变动频繁，整体负荷提升，但下游聚酯库存高企，织机负荷虽提升但仍低于去年同期。仓单流出及外资减仓，基差走强。PX检修增多可能压制PTA加工费，但下游逐渐好转，整体表现震荡。
银河期货	震荡	PTA供应回升及聚酯负荷提升带来二季度去库预期，但当前市场气氛偏弱，终端库存高企及下游利润压缩可能抑制价格上涨弹性，短期预计价格震荡。
正信期货	震荡	PTA供需维持偏紧格局且估值偏低，但缺乏持续性驱动，外围不稳定因素较多，短期延续弱反弹格局。油价反弹带动现货收涨，但基差窄幅走强，内外贸订单回暖不及往年，市场预期谨慎。
申银万国	中性	旺季结束导致需求减弱，纺织订单量减少且价格下跌；尽管PTA检修减少供应压力，但成本端PX因库存累积上涨乏力，整体成本支撑不足。

PTA机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

PTA装置变动频繁，整体负荷提升，但下游聚酯库存高企，织机负荷虽提升但仍低于去年同期。仓单流出及外资减仓，基差走强。PX检修增多可能压制PTA加工费，但下游逐渐好转，整体表现震荡。

银河期货

震荡

PTA供应回升及聚酯负荷提升带来二季度去库预期，但当前市场气氛偏弱，终端库存高企及下游利润压缩可能抑制价格上涨弹性，短期预计价格震荡。

正信期货

震荡

PTA供需维持偏紧格局且估值偏低，但缺乏持续性驱动，外围不稳定因素较多，短期延续弱反弹格局。油价反弹带动现货收涨，但基差窄幅走强，内外贸订单回暖不及往年，市场预期谨慎。

申银万国

中性

旺季结束导致需求减弱，纺织订单量减少且价格下跌；尽管PTA检修减少供应压力，但成本端PX因库存累积上涨乏力，整体成本支撑不足。

【品种策略】PTA：03月03日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡PTA负荷变化不大且加工差窄幅震荡，尽管聚酯开工提升但需求改善速度不及预期，低利润下检修预期增多，供需改善仍需时间，短期呈现震荡态势。正信期货震荡外围不稳定因素较多，市场缺乏持续性动力，但供应有缩量预期，供需维持偏紧格局，下游采购情绪提升，预计短期PTA有修复反弹预期。申银万国震荡旺季结束导致纺织需求减弱，PTA检修减少供应压力，但成本端PX库存累积，价格上涨乏力，整体成本支撑不足，需求后续乏力，限制PTA价格上涨幅度。　　好消息，您已获得期货T...

同花顺期货

340

【品种策略】PTA：03月25日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡PTA装置变动频繁，整体负荷提升；下游聚酯负荷高但库存增加，织机负荷虽提升但低于去年同期；仓单流出多，外资减仓，基差走强；PX检修增多，压制PTA加工费，但下游需求逐渐好转，整体表现震荡。银河期货震荡PTA期货震荡收涨，现货市场商谈氛围一般，现货基差偏弱，但PTA社会库存持续去化，二季度有去库预期，估值偏低，价格支撑较强。正信期货震荡PTA供需维持偏紧格局，估值偏低，但终端表现不及预期，缺乏新的驱动，国际油价有小幅探涨预期，PX进入检修季，外围宏观环境不确定性较...

同花顺期货

254