期货市场：纸浆期货合约SP2505，昨日整体行情在40点左右的窄幅区间内横盘震荡整理，日盘收于5754元/吨，较前收下跌18/吨（或-0.31%），成交量14.2万手，减少9.41万手，持仓量19.2万手，减少0.34万手；隔夜开于5754点，随后在30点左右的窄幅区间震荡调整，最终夜盘收于5740点，较昨收下跌14点（或-0.24%）。

　　储存与持单：当前纸浆期货仓单35.34万吨，增加2056吨，主要来自山东青岛国际物流仓库增加979吨，建发物流黄岛仓库增加946吨，外运华中胶州仓库减少432吨等；根据上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单20.09万手，减少2162手，持有纸浆期货多单18.74万手，减少44手，当前净持空单1.35万手，减少2118手。

　　产业市场：昨日纸浆现货市场阔叶浆价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价6530元/吨，阔叶浆金鱼报价4650元/吨，化机浆、本色浆和非木浆市场价格持稳；生活用纸、双胶纸、铜版纸和白卡纸市场价格持稳；生活用纸市场，业者看空情绪浓厚，部分地区阴跌现象明显，主力纸企暂无价格调整；双胶纸市场，整体消费跟进不及预期，用户无明显囤库意向，区域成交稍有松动；铜版纸市场，货源供应暂未见明显增量，企业库存水平不高，工厂多维持挺价意愿；白卡纸市场，纸厂开工状况正常，白卡纸市场供应面宽松，未来两个季度均有新项目计划投产。

　　总体来看：纸浆市场整体交投清淡，国内现货市场倒挂严重，纸厂拒接高价外盘，下游部分原纸厂家调降开工率，原料采购维持刚需，产业链负反馈加剧；纸浆期货市场短线呈弱势整理态势。

　　策略：正信期货预计纸浆期货合约SP2505，今日白天至晚间，将在5660-5850区间内震荡为主；操作上，在盘中反弹碰阻力回落或者下探遇支撑反弹时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

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