把时钟拨回到周四北京时间晚间22点，我想站在那一刻没有多少人会想到油价最终会周线收涨2%，随着周三美俄首脑通话后俄罗斯同意跟乌克兰就能源基础设施停火，这一进展被市场理解为会给供应端带来宽松压力，这让油价表现非常挣扎，深陷低位区间震荡难以自拔，就在周四晚间油价走弱之际，美国财政部发布了与伊朗有关的新制裁，制裁对象包括亚洲一家独立炼油厂，以及向这些炼油厂供应原油的船只，这一消息迅速扭转了局面，这改变了市场预期，油价从日内低位大幅拉升。美国国务院发言人称伊朗在全球范围内的行为威胁到美国的国家安全利益。特朗普总统重新启动了一项压力运动，旨在终结伊朗的核威胁，并将伊朗的原油出口降至零。

　　此次针对伊朗制裁不仅改变了市场预期，推动了油价上涨，对于SC原油来说受到影响明显更大，SC原油在该消息之后表现明显强于欧美市场。另外2025年3月20日欧佩克秘书处收到沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿拉伯联合酋长国、科威特、哈萨克斯坦和阿曼的最新补偿计划，从计划表中可以看出如果补偿能落实到位，则将大大缓解欧佩克+逐步退出自愿减持所带来的供应增量压力，补偿减持能否落实到位有待验证，从前期相关产油国的实际表现来看这是一个相当有挑战的任务。

　　周末期间中东局势有继续升温迹象，当地时间3月22日胡塞武装称袭击以色列本·古里安机场及美航母多艘护航军舰晚间，美军对也门发动多次空袭，空袭目标包括荷台达国际机场。据美媒报道，美国将向中东地区部署第二艘航空母舰，加强对胡塞武装的打击。这将是美国在过去六个月内第二次在中东派遣两个航空母舰打击群，也门胡塞武装对美增派航母行为视为己方的胜利。而伊朗官方媒体22日报道，伊朗伊斯兰革命卫队展示了部署于波斯湾三座岛屿的新导弹设施，并表示这些武器的潜在打击目标是附近地区的“敌方基地、船只和资产”。这三岛靠近海上航运要道霍尔木兹海峡，现由伊朗控制，阿拉伯联合酋长国同样宣布对三岛拥有主权。地缘局势的升级有助于油价扩大反弹空间。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收涨0.83美元，涨幅1.22%,报69.11美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.76美元，涨幅1.06%，报72.37美元/桶；INE原油期货收涨1.03%，报538.8元。

　　【2】美元指数涨幅0.15%,报104.31；港交所美元兑人民币跌幅0.01%,报7.2151；美国十年期国债跌幅0.56%,报110.52；道琼斯工业指数涨幅1.42%,报42583.32。

　　近期要闻

　　【1】持续超12小时 美俄利雅得会谈结束

　　当地时间24日晚间，俄罗斯和美国代表团在沙特利雅得的会谈结束。谈判持续了超过12个小时。当地时间24日，俄罗斯和美国代表团在沙特阿拉伯首都利雅得举行会谈。据此前消息，俄方将此次会谈称为“专家级磋商”。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫23日则表示，两国将主要讨论俄总统是否同意恢复黑海粮食协议倡议这一议题。而美国总统国家安全事务助理华尔兹23日在接受媒体采访谈及俄乌冲突时表示，在特朗普与普京通话后，双方达成了针对空中基础设施的停火协议。他称，美国将讨论黑海的海上停火，以便双方能够恢复粮食、燃料运输，并重启黑海地区的贸易往来。接着，美国将着手讨论实际的前线停火问题以及更广泛的、永久性的和平方案。

　　【2】特朗普：对购买委内瑞拉石油的国家征收25%的"二次关税"

　　美国总统特朗普周一表示，他将对从委内瑞拉购买石油或天然气的任何国家的所有进口产品征收25%的关税，并对这个南美国家本身征收新的关税。特朗普在Truth Social社交平台的帖子中表示，委内瑞拉对美国“非常敌对”，从4月2日开始，从委内瑞拉购买石油的国家将被迫为所有与美国的贸易支付关税。他表示，委内瑞拉将面临“二级关税”，因为该国是Tren de Aragua帮派（即委内瑞拉最强大的本土犯罪分子）的大本营。当前，特朗普政府正在驱逐移民，称他们是非法进入美国的该团伙成员。特朗普表示，他的社交媒体帖子将作为向国土安全部和其他执法机构通报这项政策的通知。

　　另根据普氏消息美国将雪佛龙在委内瑞拉石油合资公司的经营许可证延长至2025年5月27日。

　　【3】消息人士：欧佩克+计划5月份二度增产

　　知情人士表示，欧佩克+很可能在5月份连续第二个月坚持其提高石油产量的计划，该组织计划在5月份将日产量提高13.5万桶。这将是根据一项计划进行的第二次月度增产，该组织同时试图对那些超产的产油国施压，要求它们控制产量，并在一段时间内将产量控制在目标以下以作补偿。3月20日，该组织表示，七个成员国从本月起将每月额外减产，直至2026年6月。从理论上来说，这些为弥补先前超产而进行的减产幅度，大于每月的增产幅度（不过，该组织总体产量仍呈现增加趋势）。一位欧佩克代表表示，这些补偿性减产有望使该联盟更轻松地继续其每月增产计划。

　　行业消息人士：哈萨克斯坦3月1日至16日石油和凝析油日产量升至创纪录的216万桶/天。

　　据伊拉克国家新闻机构：伊拉克计划到2029年将石油产量提高至超过600万桶每日。

　　俄罗斯克里姆林宫发布消息称，俄罗斯总统普京与阿联酋总统穆罕默德通电话。两国领导人讨论了俄罗斯与美国就寻求和平解决乌克兰问题的对话进程，同时一致同意支持在“欧佩克+”框架下保持协调。此外，普京感谢了阿联酋总统在俄乌被俘人员交换中所做的工作。阿联酋总统表示支持俄罗斯与美国在解决乌克兰冲突问题上所做出的努力。

　　Kpler初步数据，因俄油供应充足，且基本低于西方设定的60美元/桶价格上限。印度3月前21天从俄罗斯石油进口量平均185万桶/日，大幅高于2月的147万桶/日及1月的164万桶/日。3月迄今，俄罗斯石油在印度石油进口子中的份额略高于35%，高于2月的31%左右。1-3月当季迄今，印度从俄石油进口量平均175万桶/日，仅略低于过去两年的季度峰值。

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